据巴伦周刊报道，今年以来，美元大涨，这对许多股票来说是个坏消息。但是，现在美元似乎已经准备好了要走弱。

美元指数今年已经上涨了近10%。一个驱动因素是，全球经济因高通胀而受到影响，使全球投资者选择美元等避险资产。另一个驱动因素是利率上升，这也造成了一些经济压力。随着今年美国10年期国债收益率的飙升，这一收益率与德国10年期国债收益率之间的差距一度扩大到约2.1个百分点，相比于今年年初不到1.7个百分点有所走高。美国金融资产的较高回报率促使投资者买入美元以拥有美国资产。

美元走强损害了美国股市。标普500指数从1月初的历史高点下跌约14%。在海外获得收入的美国公司在将这些收入转化为美元时，会看到收入变少了。根据FactSet的数据，在标普500指数成分股公司的总销售额中，约有40%是在海外产生的。已有一些公司表示，美元走强损害了第二季度收益，比如微软、Alphabet、Meta Platforms、百时美施贵宝和菲利普莫里斯国际。

好消息是，有越来越多的信号表明，美元将走弱。这种趋势已经出现了，美元指数从7月中旬创下的多年来的峰值108，降至105。

国债收益率的下降可能会给美元带来更多的下行压力。美国10年期国债收益率从多年来的峰值3.5%降至2.61%。美联储一直在积极地提高短期利率，这是为了给经济需求和通货膨胀降温，从而压低了长期债务的收益率。这一走势使美国国债收益率下滑，现在仅比德国10年期国债收益率高1.84个百分点，这降低了持有美元的吸引力。

Evercore投资公司的股票策略师朱利安·伊曼纽尔写道：“美元主导地位所面临的风险……可能正在上升。”

美元最近的跌势已经给美股带来了些好消息。自美元开始从峰值下跌以来，标普500指数已经上涨了9%。

关键是，如果美元保持在当前水平附近，它就不会给收益带来更大的下行压力。如果美元走弱，将对获得收益有利。