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普京要求俄企接管“萨哈林2号”项目,西方企业加快退出俄罗斯市场的步伐

据路透社报道,对于仍在考虑如何处置滞留俄罗斯资产的外国公司来说,俄罗斯总统普京接管一个大型油气项目是一个强有力的警告:动作要快,否则后果不堪设想。

Photo by Michael Parulava on unsplash

企业一直在考虑如何以一种既能限制财务影响、又不会让员工面临风险、在某些情况下还能提供未来回归机会的方式退出。

芬兰咖啡公司老板罗尔夫·拉多(Rolf Ladau)属于最先行动的一批人。

随着2月底俄乌危机爆发,西方政府开始对俄罗斯实施制裁,保利格(Paulig)的首席执行官意识到俄罗斯的咖啡烘焙业务已经无法生存。

咖啡不在制裁名单上,但由于货运公司停止了进出俄罗斯的航运,咖啡豆几乎不可能进入俄罗斯。用卢布付款也越来越难了。

冲突发生两周后,拉多决定让保利格退出俄罗斯市场,两个月后,它做了通常需要一年时间的事情——找到一个合适的买家,敲定交易。今年5月,保利格公司将其在俄罗斯的业务出售给了印度私人投资者维卡斯·索伊(Vikas Soi)。

一千多家西方企业加入了撤离俄罗斯的大军,规模和速度都是前所未有的,它们急于遵守制裁,并面临克里姆林宫的报复威胁。

但保利格是少数出售资产或把钥匙交给当地经理的公司之一。据路透社统计,包括麦当劳、法国兴业银行(Societe Generale)和雷诺(Renault)在内的不到40家企业已宣布达成交易。

对六位已经剥离资产的公司高管的采访说明了,快速出售和大幅折价的复杂性和不确定性,以及为什么许多公司可能需要这么长的时间。

面临的障碍是巨大的,对于克里姆林宫将允许外国公司做什么,人们感到困惑。在政府威胁要进行报复后,员工们惶惶不安。制裁措施限制了买家的数量、销售价格已大幅打折,谈判正在通过线上进行,因为担心遭到报复,亲自访问俄罗斯风险太大。

莫斯科正在准备一项新法律,法律预计将很快生效,允许它控制那些决定离开的西方公司在当地的业务,因此风险越来越高。

拉多说:“如果你还没有开始这个过程,或者你仍然对它心存疑虑,那么它将变得更加困难。”

“俄罗斯不会让外国公司轻易退出市场。”

许多西方公司在试图退出时遇到了问题。

今年3月,汉堡王停止了企业对其俄罗斯门店的支持,但这家快餐连锁店的大约800家餐厅仍在营业。律师们表示,问题的部分原因在于其合资式特许经营协议的复杂性。

裕信银行(UniCredit)已通过掉期交易处置了一些资产,但不得不将寻找潜在买家的范围扩大到印度、土耳其和中国等国。

四个月过去了,有迹象表明企业已经找到了走出困境的蓝图。

雷诺将其在一家利润丰厚的合资企业中的股份,以卢布的价格卖给了俄罗斯政府;麦当劳象征性地将800家分店交给了一位西伯利亚商人;两者都同意了回购条款。

法国兴业银行将其罗斯银行部门出售给了Interros Capital,这家公司与俄罗斯寡头弗拉基米尔·波塔宁(Vladimir Potanin)有关联。

许多公司已经把钥匙交给了当地的经理。几乎所有银行都进行了总计数百亿美元的巨额减记。

拉多拒绝了回购条款。他说:“道德伦理问题如此严重,以至于我们没有回俄罗斯的余地,”

专家说,在越来越孤立的俄罗斯,新业主很难获得西方商品。从食品到能源,所有东西的价格都在飙升,经济已经陷入衰退。

尽管如此,这些公司的离开还是给俄罗斯和未受制裁国家的企业和企业家带来了意外之财,因为他们能低价抢购到宝贵的资产。

这种外流的一个方面突显了它的不同寻常之处:通常会在交易中扮演关键角色的银行家缺席了。

消息人士称,由于担心违反制裁,银行已经避开了俄罗斯市场。

相反,企业正依赖俄罗斯的律师和了解该国情况的国际顾问来寻找和审查竞购者,确保它们是合法的,不在制裁名单上,并拥有财务证明。

芬兰私营食品公司Fazer早在今年4月就签署了一项协议,将其在俄罗斯的烘焙业务出售给总部位于莫斯科的竞争对手Kolomenskij Bakery and Confectionery Holding。

速度之快,掩盖了交易的复杂性。

起初,俄罗斯威胁禁止外国上市公司退出。当公司要求澄清时,其当地法律顾问表示,这可能是一个错误。

规则随时可能改变。

法律事务和合规主管塞巴斯蒂安·雅格霍恩(Sebastian Jagerhorn)说:“所以每家公司都非常仓促。”

经营这家面包店的劳拉·索洛(Lara Saulo)说,就连俄罗斯的顾问在整个过程中也给出了相互矛盾的建议。

普京上周四(6月30日)要求俄企接管“萨哈林2号”项目,这使其用意更为明显了。

一名高管说,他的公司正在努力摆脱困境:“他们很快就会报复,不仅是在天然气方面,还会用其他方式。”