据彭博社报道，6月，是在美中概股自2019年初以来表现最好的一个月，因为投资者想要追求回报，而此时，在经济衰退担忧加剧的情况下，美国公司的股票在苦苦挣扎。

纳斯达克金龙指数继5月上涨2.6%后，6月收盘上涨16%，这是自2021年2月以来，首次连续两个月上涨。新东方以56%的涨幅位居榜首，而理想汽车和小鹏汽车分别攀升了30%以上。科技巨头阿里巴巴上涨18%。

中国官员发出关于科技行业政策转变和放宽新冠限制措施的信号，再加上中国经济前景的改善，推动了海内外中国公司股票的反弹。在中国国内，沪深300指数本月跳涨9.6%，接近技术性牛市，而香港恒生指数攀升2.1%。

投资顾问机构Morgan Creek Capital的董事总经理科里·莱斯特说：“一些最好的机会往往存在于，从真正糟糕的阶段走向比较糟糕的阶段的过程中，我认为，中国公司的股票整体上都是这种走势。”

以科技股为主的纳斯达克金龙指数的表现也超过了纳斯达克100指数，后者在6月又下跌了9%。中国为其经济提供财政和货币支持的前景，给全球投资者提供了一个有吸引力的选择，因为在美联储积极的紧缩周期面前，美股摇摆不定，标普500指数在6月下挫了8.4%。

投资管理公司Federated Hermes的投资组合经理卡尔文·张（Calvin Zhang，音译）说：“中国公司的股票前景是理想的，当发达市场正在努力应对经济衰退的担忧时，其无疑是一个值得考虑的好地方。”

中国的美国存托凭证（ADR）在从去年的峰值下跌超过60%之后，也受益于吸引人的估值。卡尔文·张说，今年早些时候，“在退市恐惧的驱使下，由于投资者担心其估值会归零，这类股票遭到严重抛售。但是对于那些在香港进行二次上市的公司来说，可以对冲这种风险，而且它们实际上看起来很有吸引力”。

可以肯定的是，我们有理由对中国科技股的反弹持怀疑态度。首先，人们对中国的新冠防疫“动态清零”政策可能会引发新的封锁的担忧挥之不去。还有就是在美中概股可能会被踢出纽交所，尽管中美正在谈判以解决这一争端。

新加坡Qontigo公司亚太区应用研究主管奥利维尔·达西尔表示，投资中国ADR是一种“短期行为”。从长远来看，投资者不可能完全相信基本面会继续战胜监管和政治风险。

达西尔在一封电子邮件中写道：“美国股票的交易量一直很低，因为大多数投资者最近都在观望，而夏天就在我们面前。因此，中国的ADR看起来很有吸引力，可以在夏季前进行最后一次投资。”

（今日汇率参考：1美元=6.70人民币）