路透社的Hannah Lang, Carolina Mandl 和Elizabeth Howcroft，报道了导致加密货币市场大幅下跌的Celsius平台暂停提款的行动。这是加密货币市场中最大的借贷平台之一，通过批量投资加密货币来为客户提供高昂的回报率。然而，由于上个月Terra网络的崩溃，以及一些其他的错误投资，用户开始要求赎回，引起了类似银行挤兑的情况。

Celsius Network是散户加密货币借贷平台，其流动性问题使加密货币暴跌，它在数字资产批发市场的复杂投资上跌跌撞撞，分析家们说这类似于传统的银行挤兑。

总部位于新泽西州的Celsius以极端的市场条件为由，本周冻结了账户之间的提款和转账，“以稳定流动性”。在上周五的一段视频中，公司的财务主管表示，Celsius和业界一样，在5月份加密货币TerraUSD崩溃后，赎回量上升。

此后，加密货币的价值损失超过4000亿美元。

与银行类似，Celsius从零售客户那里收集加密货币存款，并将其投资于相当于加密货币的批发市场，包括“去中心化金融”或DeFi网站，这些网站使用区块链技术，在传统金融部门之外提供从贷款到保险的服务。

与银行不同，Celsius向零售客户承诺了巨大的回报，有时每年高达18.6%。巨额利润的诱惑导致个人投资者将资产注入Celsius和类似平台，首席执行官亚历克斯·马辛斯基（Alex Mashinsky）在10月份表示，Celsius拥有250亿美元的资产，尽管截至上个月，其网站显示，这一数字已经下降到约118亿美元。

根据公开的区块链信息和追踪此类数据的分析师，Celsius似乎在批发加密货币的投资上失败了。分析师说，随着这些投资的变质，公司无法满足试图逃离大规模加密货币市场低迷客户的赎回要求。

数字货币主要经纪公司Genesis的市场洞察力主管诺伊尔·艾奇逊说，“这是我们在加密货币领域看到的最接近银行挤兑的情况。”

公司周日表示，它正在采取措施以满足赎回要求，但“可能会有延迟”。

Celsius的问题至少可以追溯到12月，根据公开的区块链数据，它在DeFi平台BadgerDao的投资，被黑客盗走了价值5400万美元的比特币。当时，马辛斯基说Celsius损失了钱，但没有透露具体数额。

Celsius还曾投资于Anchor协议，这个协议为TerraUSD的存款提供高达20%的回报。根据公开的区块链数据，随着TerraUSD的下跌，Celsius从Anchor撤出了超过5.35亿美元的加密货币资产。

马辛斯基在5月的采访中表示，相对于总资产，公司在TerraUSD的风险敞口很小，但没有说公司是否亏损。

不过，公司最大的失误，似乎是决定将客户的以太币投资于Lido Finance，这是一个DeFi平台，为投资者提供从正在开发的新版以太坊中获利的机会。这些投资被称为“质押”（staked）以太坊，或stETH。

Celsius向客户承诺，以太坊存款的回报率在6%至8%之间。据跟踪区块链数据的分析公司Nansen的分析师安德鲁·瑟曼说，它的主要DeFi钱包里至少有4.5亿美元的stETH，但很可能在其他地方储存了更多。

虽然一个stETH应该可以兑换一个以太坊，但最近几周stETH的价格与以太坊相比有所下降，因为加密货币市场的下跌促使持有人开始抛售他们的stETH。

分析师说，这种差异将使Celsius难以将其stETH兑换成以太坊，以满足客户的提款。

瑟曼说：“每个人……都可以看到，他们的头寸明显处于重大风险。”

比特币的价值比高点已经跌去了一半多，这也给Celsius带来了压力。据瑟曼称，公司将与比特币挂钩的加密资产作为其他加密货币贷款的抵押品。瑟曼说，随着比特币的下跌，Celsius不得不将这些抵押价值补齐。

2019年，马辛斯基告诉金融时报，Celsius有用比特币作抵押的加密货币贷款。

加密货币投资平台Swan Bitcoin的首席执行官科里·克利普斯滕，谈到Celsius的商业模式时说“整件事情就是错误的风险定价。”

传染的担忧

华尔街日报周二报道，Celsius已经聘请了重组律师，引发了人们对其他加密货币借贷平台可能面临投资者挤兑风险的担忧。

周二，美国证券交易委员会主席表示，这类平台的运作有点像银行，承诺的高回报可能“好得不真实”。

Celsius的同行们已经迅速与stETH保持距离。周一，总部位于新泽西州的BlockFi在推特上表示，不持有任何stETH，也将其不作为抵押品。同样位于新泽西州的Voyager Digital在推特上表示，从未参与过DeFi贷款活动，也没有接触过stETH。

但据瑟曼称，其他几个加密货币借贷平台，如Aave，投资于stETH并将其作为抵押品。如果它相对于以太坊继续下跌，就会有“相当大的清算风险”。