据《巴伦周刊》6月14日报道，估计伯克希尔哈撒韦的股票投资组合第二季迄今损失650亿美元，其中苹果、美国银行和美国运通公司带来的损失最大。

对于巴菲特旗下的这家大型企业集团而言，本季度迄今为止的账面亏损还算可控，因为截至3月底，伯克希尔拥有强大的资产负债表，现金及现金等价物超过1000亿美元，今年年初预计净收入达到300亿美元。

伯克希尔的股票投资组合在第一季度末总计3900亿美元，包括卡夫亨氏（Kraft Heinz）股份在内则约有4000亿美元，后者的会计处理方式有所不同。据估计，该投资组合的价值下降了约16%，与3月31日以来标准普尔500指数的下降幅度大致相当。

苹果占据了大部分账面亏损，公司股价第二季度迄今下跌了约25%，至131.88美元。截至第一季度末，伯克希尔持有超过9亿股苹果股票。伯克希尔持有的苹果股票仍然带来了约850亿美元的巨额收益，其平均买入价格约为每股34美元。

伯克希尔投资组合中排名第二的美国银行本季度迄今已下跌22%，至每股32.02美元。排名第三、第四的雪佛龙和可口可乐本季度变化不大，排名第五的美国运通下跌22%，至131.88美元。

伯克希尔股价最近承压，6月13日A类股下跌3.7%，至423700美元，较3月底高点下跌22%，B类股收于281.56美元，下跌3.5%。

据《巴伦周刊》估计，伯克希尔的账面价值（即每股股东权益）本季度末应在A类股每股31.5万美元左右，较3月31日的34.5万美元下降约9%。这基于假设从现在到6月30日投资组合的价值没有变化。

这一下跌反映了股票投资组合的下降，股票投资组合将贯穿伯克希尔的损益表，部分被公司的营业利润抵消，预计当期税后营业利润总额约为80亿美元。91岁的巴菲特经常告诉投资者，要关注营业利润，而不是股票投资组合价值的变化对收益的影响。

伯克希尔目前的股价是我们对其当前账面价值估值的1.35倍，接近其近年来估值区间的中间水平。今年3月底，该股的市净率达到1.5倍，2020年5月时曾低至1.1倍。

伯克希尔可以利用股市的复苏，以及以伯灵顿北圣达菲铁路公司、伯克希尔哈撒韦能源公司（美国最大的电力公用事业公司之一）、汽车保险公司Geico和一家大型再保险公司为首的多元化业务集团不断增长的盈利能力。

巴菲特和他的两个投资助手托德·库姆斯和泰德·韦施勒，在第一季度购买了超过500亿美元的股票后，是否会在本季度继续购买股票，仍然引人关注。第一季度，他们在雪佛龙的股票持有量大幅增加，在3月31日总计达到259亿美元。

随着股价的上涨，伯克希尔的股票回购计划在第一季度放缓至30亿美元，不到2021年季度回购速度的一半。在此之后，伯克希尔的观察人士将急切地想知道巴菲特在本季度是否加快了回购计划。

巴菲特在伯克希尔的年度股东大会上曾说，公司4月份没有回购股票，但最近几周股价的下跌可能改变了这种情况。巴菲特说过，伯克希尔对回购股票的价格很敏感，事实也的确如此。投资者将股票回购视为巴菲特对该股热情的体现。