路透社报道，日本央行（BOJ）政策制定者在当地时间周一（5月9日）公布的3月政策会议纪要显示，尽管一些人看到日本低通胀环境出现变化的迹象，但央行决策者仍坚定不移地维持大规模货币刺激政策。

会议纪要显示，由九人组成的董事会中有几位表示，一些大公司正在提高工资，且公司更急切地将不断上涨的原材料成本转嫁给消费者，这可能会给消费者通胀带来上行压力。

一位成员指出，在20世纪70年代的全球通胀周期中，日本的消费者价格在主要发达经济体中涨幅最快，这意味着一旦价格上涨幅度扩大，通胀总是有可能螺旋式上升。

但会议记录显示，大多数其他董事会成员警告称，乌克兰危机将加大日本经济的风险，这将抑制通胀压力。

一些董事会成员在会议纪要中表示，“与美国和英国不同，日本的通胀率不会持续超过日本央行2%的物价目标。”

他们说，“因此，对于日本央行而言，继续实施货币宽松以支持经济从大流行中复苏非常重要。”

会议纪要显示，一位成员表示，鉴于全球经济和大宗商品价格前景的不确定性，日本央行甚至可能需要防范2022财年下半年后出现的价格下滑。

这些言论突显了一种占主导地位的市场观点，即在全球转向收紧货币政策的过程中，日本央行仍将是一个特例，几乎没有迹象表明工资有明显回升。

周一公布的数据显示，3月份的实际工资在三个月内首次出现萎缩，这表明工资涨幅不足以弥补更高的生活成本。

日本央行在3月17日至18日的会议上维持其大规模刺激措施。在随后的4月会议上，日本央行上调了今年的通胀预期，但仍坚持超低利率和维持宽松政策的指引。

许多分析师预计日本的核心消费者通胀从4月起将超过2%，主要原因是是燃料成本的上升。日本央行表示不会收紧政策，除非这种成本推动型通胀导致更广泛的物价上涨以及工资上涨。