巴伦周刊的文章说，在刚据进入最新的财报季时，华尔街对科技巨头将拯救世界持乐观态度。没有其他公司能更有能力处理困扰金融市场的无数问题。但结果事实证明，即使是地球上最好的公司，也无法躲避利率上升、通货膨胀飙升、供应短缺、战争和大流行的综合力量。

上周，科技行业最重要的五家公司都公布了财报，其结果显然是喜忧参半的。没有什么值得庆祝的，但有很多关于世界状况和经济方向的东西值得研究。

以下是上周财报大游行的五个主要启示。

硬件生产遇到了问题。微软有一个不错的季度，报告了好于预期的财务业绩，以及高于预期的6月份季度指导，主要得益于其蓬勃发展的云计算业务。但微软的”更多个人计算“部门的前景却没有达到之前的预测。微软首席财务官胡德（Amy Hood）警告说，中国疫情有关的新一轮工厂停工，可能限制Surface和Xbox硬件以及第三方个人电脑的生产。

在科技巨头中，最依赖硬件的莫过于苹果。公司在最近一个季度巧妙地处理了供应链问题，iPhone、Mac和iPad的销售情况好于预期。但苹果公司也对6月份的季度提供了一个令人清醒的警告。周四，首席财务官卢卡·梅斯特里告诉分析师，公司面临一系列问题，包括在俄罗斯暂停销售造成的1.5个百分点的收入损失，以及不利的汇率造成的近3个百分点的损失。

他说，由于供应链问题，包括芯片短缺和微软几天前提到的同样的中国制造问题，上线将被削减40亿至80亿美元。这一前景给苹果公司强劲的季度业绩蒙上了阴影，使股价在周五下跌了4%。

广告市场陷入困境。网络广告市场面临一系列问题。通货膨胀率上升和供应链问题刺激了一些公司削减广告预算。尤其是在欧洲，俄罗斯对乌克兰的入侵让广告买家感到紧张，对经济放缓的担忧也在增加。亚马逊的广告业务没有达到华尔街的预期，而谷歌母公司Alphabe首席财务官露丝·波拉特称软性品牌广告是导致YouTube本季度业绩令人失望的一个问题。苹果的”广告跟踪透明化“政策使广告卖家难以定位，特别是Facebook母公司Meta。

期待很重要。Meta股价在周三发布财报后实际上飙升了近20%，尽管财报未达预期，而且公司6月份的季度指引暗示本季度将比一年前出现零增长。人们的情绪已经变得很糟糕，股价却出现了典型的解脱式反弹。这家公司表示，为了应对增长放缓，公司正在放缓对新业务的投资步伐，显示投资者喜欢这个想法，不过公司还是确认其对建立元空间的承诺。扎克伯格说，公司正在“为一个非常激动人心的2030年奠定基础”。

消费者购物趋势。亚马逊公司股价在公司提供了第一季度的混合业绩后大幅抛售。3月份的网上商店收入比一年前下降了3%，而全球运输成本猛增了14%。

但真正的问题是第二季度的前景。使用公司收入指导范围的中位，亚马逊的预测比华尔街的估计低了约70亿美元。亚马逊还表示，由于燃料和运输成本增加，以及一些员工和设施利用不足，此季度将有40亿美元的额外成本。公司表示，下半年的情况应该会好转。但亚马逊的业绩强调了这样一个事实，即大流行时代的电子商务热潮已经放缓。部分原因是实体店的回归，部分原因是需求的减弱。在亚马逊报告的当天，美国商务部报告说，美国经济在第一季度以1.4%的年率缩水。其他电商股因亚马逊的警告而抛售，这是有原因的。

云业务仍然在蓬勃发展。好消息是，云计算的趋势不仅是强大的，而且是越来越强大。所有三个最大的公共云玩家，亚马逊网络服务、Alphabet的谷歌云和微软Azure，都取得了令人印象深刻的业绩。AWS在本季度增长了37%，达到184亿美元。微软Azure在货币调整的基础上增长了49%，估计为114亿美元，谷歌云扩大了44%，达到58亿美元。

而且，不仅仅是公共云的参与者，企业软件行业似乎与世界的困境无关。提供工作流程管理软件的ServiceNow上周公布的业绩好于预期。首席执行官麦克德莫特说，公司不依赖全球供应链，不接触广告市场，不向消费者销售，也不受燃料成本上涨的影响。

“我们的客户知道他们必须继续投资于数字化转型，”麦克德莫特说。“没有其他方法来对抗通货膨胀。软件是当今世界上唯一存在的通缩力量”。