据CNBC报道，在疫情期间，YouTube是Alphabet的主要增长引擎之一，因为越来越多的人宅在家里上网。随着经济复苏和广告收入飙升，YouTube去年得以继续快速扩张。

在当地时间周二（4月26日）发布第一季度收益报告之前，Alphabet预计YouTube的增长将达到25%，而实际数字仅为14%，远低于预期，导致Alphabet的收入和收益也普遍低于预期，股价大幅下跌。

YouTube的数据表明，数字媒体广告市场在通胀环境中受到重创，对宏观经济状况恶化的担忧也日益加剧。上周，Snap的CEO伊万·斯皮格表示，作为YouTube的竞争对手，第一季度是“具有挑战性的”，该公司对第二季度的销售预测值很低。

对于YouTube和Snap来说，有一个不断增长的巨头在抢占市场份额，那就是TikTok。与此同时，其他大大小小的媒体公司都在推出视频和流媒体服务，争夺消费者的眼球。

根据分析公司StreetAccount的数据，YouTube的广告收入为68.7亿美元，低于华尔街预期的75.1亿美元。

研究机构Insider Intelligence分析师保罗·维纳（Paul Verna）在报告发布后的一封电子邮件中写道，“虽然该公司的搜索和云业务在第一季度表现良好，但YouTube视频业务远低于分析师的预期，原因是来自TikTok等社交视频平台的竞争加剧，以及以Disney+为首的公司提供了大量优质娱乐服务。”

大约一年前，也就是2021年第二季度，YouTube收入超过70亿美元，同比增长83%，接近Netflix的季度收入。而YouTube最近令人失望的业绩拖了Alphabet的后腿，导致净收入下降。

YouTube已将未来的部分增长押在了一款名为Shorts的短视频产品上，这是作为竞争对手对TikTok、Snap和Instagram Reels等移动优先产品的回应。2021年5月，YouTube表示将向制作流行视频的创作者支付1亿美元。在周二的电话会议上，高管们表示Shorts拥有300亿的每日浏览量，但该服务仍处于盈利的早期阶段。

多种因素正在损害整个数字广告市场。其中包括苹果手机的隐私变化、供应链中断、劳动力短缺、通货膨胀和利率上升。Alphabet的CFO露丝·波拉特在周二的财报电话会议上表示，俄罗斯入侵乌克兰和谷歌退出俄罗斯市场也损害了YouTube的收入。

波拉特说，“最直接的影响是我们暂停了在俄罗斯的绝大多数商业活动，如我们在3月初宣布的那样。从战争一开始，广告商的支出就出现了下滑，尤其是在欧洲的YouTube业务。”

视频市场的广告收入并不是该行业唯一受到影响的部分。Netflix上周表示，10多年来首次出现订阅用户数量下降，导致该股下跌35%。华纳兄弟探索在CNN+推出仅几周后就暂停了这一服务。

（今日汇率参考：1美元=6.56人民币）