据彭博社报道，随着冲突进入第四周，交易员开始重新评估俄乌战争对其策略的影响。

尽管美联储宣布加息，周一（当地时间3月21日）亚洲市场开盘后，美元兑其他主要货币汇率几乎没有变化，此前一个月来其首次出现单周下跌。日元汇率在跌至6年低点后也保持稳定。

在美国警告不要支持俄罗斯之际，有消息称中国并不希望看到俄罗斯入侵乌克兰，这令投资者受到鼓舞，衡量汇率、债券和股市波动的指标近几天有所下降。与此同时，俄罗斯上周偿还了部分美元债务，这让担心俄罗斯会使用卢布从而引发债务违约的投资者松了一口气，另外中国还承诺将提振经济。

土耳其表示，俄乌双方在关键问题上取得了进展，预计周一会有更多关于结束战争的会谈。但周末的激烈战斗仍在继续，特别是在马里乌波尔。

随着俄罗斯在未来几周内面临更多的外汇支付，违约风险仍然很大。尽管俄罗斯股市周一休市，但俄罗斯主权卢布债券的交易本星期仍将重新开始。

瑞穗银行（Mizuho Bank）驻新加坡的经济和战略主管瓦拉坦（Vishnu Varathan）说：“投资者正在关注一系列的缓冲措施，从中国支持增长的政策立场，到油价下跌和乌克兰局势的重新调整，这是各种缓解因素的完美巧合，来得正是时候。但是，尽管市场乐于尽其所能缓解压力，但没有感觉到投资者会很快从恐惧转向贪婪。”

美联储效应

随着一系列央行会议即将到来并备受关注，投资者将寻求解析美联储自2018年以来首次加息、上周英国央行和日本货币当局所作决定的全球影响。

市场的下一个大问题是，美联储计划在2022年再加息多少次，以及这将对美国经济前景产生什么影响。在国债收益率曲线再次倒挂之后，人们对经济衰退的担忧加剧。本周将有一众美联储官员发表讲话，英国央行和欧洲央行的政策制定者也将发表讲话。

由于自然资源价格高企，与商品挂钩的货币仍然是关注的焦点。澳大利亚已经禁止向俄罗斯出口氧化铝，这是生产铝的关键成分。日本作为一个主要的石油进口国，已经要求阿拉伯联合酋长国增加原油出口。

与此同时，俄罗斯监管机构仍在探索重新开放俄罗斯股票市场的方法，该市场自2月底以来一直关闭。俄罗斯银行将于周一开始购买国内主权债券，以努力在市场重新开放时，稳定市场。

令人不安的平静

彭博美元现货指数上周收盘下跌近1%，除了日元之外，美元兑其他发达市场货币均出现下跌。在日本央行再次承诺保持宽松的货币政策后，日本货币面临进一步的损失。

野村控股的利率策略师安德鲁·提斯赫斯特（Andrew Ticehurst）说：“我们现在看到市场出现了不安的暂时平静。到目前为止，市场对美联储主席鲍威尔的信息传递已经买账。但本周，市场将再次思考它带来的影响，而乌克兰与俄罗斯之间的进展仍然不稳定。市场完全受制于热点事件带来的风险。”