据CNBC报道，美联储预计将采取激进的加息行动来对抗通胀。但这引出了一个问题，即央行是否真的能成功（对抗通胀），且不对经济造成严重伤害。

周三（当地时间3月16日），美联储将利率提高了25个基点，这是2018年以来的首次加息。同时，美联储官员预计今年还将加息六次，明年加息三次。

股市反弹，并在当天大幅收高。道琼斯指数上涨518点，涨幅1.5%，而纳斯达克指数跳涨3.8%，至13436点。在债券市场，收益率跃升，但在当天晚些时候从高点回落。影响抵押贷款和其他贷款的10年期收益率为2.19%，低于盘中高点2.24%。收益率与价格走势相反。

Leuthold集团的首席投资策略师詹姆斯·保尔森（James Paulsen）说：“在我的职业生涯中，今天的美联储会议是我见过的最受关注的会议。去年8月，股市开始对此作出反应。”

保尔森说，股市可能为反弹做好了准备。他指出，甚至在会议之前，债券市场就已经把七次加息考虑进去，但许多经济学家曾预计，美联储只会加息五或六次。

保尔森说：“这其中有很多都被考虑在内。但对市场来说，更大的问题是我们是否会看到经济衰退。”

虽然经济学家们没有预测经济衰退，但他们确实看到了增长放缓。而且自从俄罗斯入侵乌克兰以来，情况变得更加不明朗。这场战争引发了通货膨胀浪潮，因为俄罗斯是一个主要的商品生产国，冲突和制裁使人们对石油、小麦和其他主要出口产品的供应产生担忧。

道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）的首席经济学家西蒙娜·莫库塔（Simona Mocuta）说：“我认为美联储过于激进。”

由于俄罗斯入侵乌克兰，经济学家一直在下调增长预测。

莫库塔说：“经济如何演变是高度不确定的。它们可能不会成为现实，但可以肯定的是，美联储传递了一个非常强烈的信息……我仍然怀疑是否会进行所有这些加息。”

经济学家们已经预计到，美联储在宣布第一次加息时，会发出鹰派或激进的声音。许多人认为美联储落后于形势，因为其最初认为通货膨胀是短暂的。他们还认为美联储坚持这种观点的时间太长了。

“通货膨胀的冲击”

通货膨胀持续上升，超过了预期。消费者价格指数在2月份跃升至7.9%，预计3月份会更高。在今年下半年，通胀应该放缓，部分原因是比较中的基数效应。

莫库塔说：“在乌克兰问题之前，政策的权衡并不很好，但乌克兰问题让它变得更糟。这是一场通货膨胀的冲击，但由美联储无法控制的因素驱动。”

莫库塔说，美联储可能会进行前几次加息，但应该在第三季度，重新审视加息的路径和经济情况。

如果俄乌冲突的局势得到改善，通胀和供应链的一些压力将会缓解。随着时间的推移，新冠疫情带来的一些供应链压力也可能消退。

MetLife投资管理公司的首席市场策略师德鲁·马图斯（Drew Matus）说：“我想说的是，美联储正在发出他们需要加息的信号，但是否真的采取行动是一个开放的问题。这不是一个需求方面的故事……我不明白在通胀的情况下，美联储能实现什么。目前存在供应链问题和能源问题，这些都与美联储无关。”

美联储还预计，今年的核心通胀率将为4.1%，加息后，明年将降至2.6%。其还预测，今年国内生产总值增长率为4%，2023年降至2.2%。美联储官员认为失业率将降至3.5%，并保持在这一水平。

马图斯说：“他们的很多预测都是没有意义的……”

马图斯说，其中一个缺口是，如果美联储真的按照预计的速度加息，它将无法实现经济预测。

“他们是认真的”

但也有人确实预计美联储会继续前进，今年加息七次已经在一些华尔街公司的预测中。

美国银行的美国短期利率战略主管马克·卡巴纳（Mark Cabana）说：“美联储是认真的。他们在通货膨胀方面确实远远落后。但那些认为他们不能执行七次加息的人，会受到猝不及防的冲击。”

咨询服务公司Grant Thornton的首席经济学家黛安·斯万克（Diane Swonk）说，市场应该相信美联储的话。​

她说：“我们不能冒滞胀的风险。美联储承认他们现在预计通货膨胀会升温，时间更长，现在不仅仅有乌克兰方面的问题。看看市场的反应，显然他们并不相信。在加息方面，这是美联储前景的一个巨大转变。他们这样做是有原因的，而且这不仅仅是美联储的一个人，一个外层的决定。这是整个美联储的系统性举措，即使是最鸽派的美联储官员。”

斯万克说，美联储对失业率的预测可能并不成立，但央行认真地想把通货膨胀率降低。

如果美联储官员按预测行事，就会有风险。她说：“当我模拟七次加息时，也就是按我的预测来，我看到经济在下半年停滞不前，平均增长1%。”