Andrew Bary在巴伦周刊发表文章，由于受到战争的影响，欧洲对美国天然气的需求必然会增加，而这些能源公司的股票依然还在价格低洼区，专家认为这是投资者应该进入的一个领域。

俄罗斯对乌克兰的入侵，以及欧洲对俄罗斯能源的依赖，凸显了美国天然气的战略重要性。这也为美国生产商打开了另一个机会，目前它们的股价并没有充分反映出全球对天然气不断增长的需求。

虽然美国的天然气价格在过去一年中价格翻了一番，但是与世界其他地区相比（价格大约是欧洲的十分之一），仍然很便宜。摩根大通的分析师阿伦·贾亚拉姆预计，价格差距将会缩小。

贾亚拉姆说：“在过去八到九年的大部分时间里，美国的天然气供过于求。随着资本的约束和出口需求的增长，这种情况正在发生变化。”

美国正在以液化天然气的形式出口每日产量的约10%。由于欧洲客户会避免购买俄罗斯天然气，更多的液化天然气可能会流向欧洲。今年1月，美国对欧洲的液化天然气出口量首次超过了俄罗斯管道的出口量。随着新设施的建设，预计到2027年，美国的液化天然气出口量将增加50%。

与此同时，根据美国能源信息署的数据，美国的天然气需求到2025年预计将增长10%。EQT（股票代码：EQT）、Chesapeake Energy（CHK）和Coterra Energy（CTRA）等生产商都将受益。虽然它们的股票最近已经有所上涨，但它们充足的自由现金流、强劲或迅速改善的资产负债表以及对股东的高资本回报，使它们仍然具有吸引力。

沃尔夫研究公司的能源分析师乔什·西尔弗斯坦说：“越来越多的投资者进入了能源领域，他们去了埃克森美孚和雪佛龙等最大的、流动性强的股票。但随着他们更深入地研究这个行业，天然气生产商可能会脱颖而出。”

以下是七个值得考虑的天然气生产商。

EQT（股票代码：EQT）股票表现不佳，这是因为公司以远低于当前价格对冲了其2021年的大部分产量和2022年65%的产量。好消息是，EQT 2023年的对冲量只有40%。目前公司股价约为25美元，预计今年的自由现金流收益率接近20%，2023年将超过25%。它最近开始每年派发50美分的股息，收益率为2%。

西尔弗斯坦说：“在自由现金流收益率为25%、资产负债表正在改善、不良对冲将在2023年结束的情况下，这只股票的交易价格不应该是25美元。”他认为这只股票会达到35美元的交易价格。

Coterra（股票代码：CTRA）公司是去年由Cabot石油天然气公司和Cimarex能源公司合并而成的，今年基本上没有套期保值。而且，公司资产负债表的表现在行业中名列前茅。

像越来越多的能源同行一样，Coterra同时支付基本股息和随收益变化的可变股息。现在股价约为26美元，基本股息和可变股息的收益率约为8.7%。基本红利是每年60美分/股。

Chesapeake（股票代码：CHK）公司去年以干净的资产负债表退出了破产保护，它有一个“最佳股息计划”，即基本股息和可变股息，以最近79美元的股价计算，现在的收益率为9%。西尔弗斯坦认为这只股票能“跑赢大盘”，目标价为96美元。

Antero Resources（股票代码：AR）是美国第二大丙烷和丁烷等天然气液体生产商，这些产品的价格在过去一年中大幅上涨，AR公司因此获益。

摩根大通的贾亚拉姆说：“除了对美国天然气价格走势的影响外，液化天然气是AR公司特有的盈利驱动力。”他还指出，其今年的预计自由现金流收益率为25%，是行业中最高的收益率之一。公司今年的天然气有50%被套期保值，2023年也有一些。他对AR公司的评级为“增持”，目标价为28美元，现在股价为24美元左右。

西南能源（股票代码：SWN）的股价在5美元左右，在过去一年中是整个集团中表现最差的公司。这反映出收购和相对较高的债务负担。它还对2022年的天然气产量进行了约75%的套期保值。然而，它目前的交易价格很便宜，预计今年的自由现金流收益率为25%。

与AR公司一样，Range Resources（股票代码：RRC）也受益于大量的液化天然气生产，占其产量的25%。公司宣布了2022年5亿美元的回购计划，并计划从今年晚些时候开始支付32美分的年度股息。按最近25美元的股价计算，这应该会带来1.3%的收益。

虽然名字叫石油公司，但其实电气石石油公司（股票代码：TRMLF）是加拿大最大的天然气生产商。在美国上市的股票交易价格为40美元左右，基本股息和特别股息的收益率为4%。这家公司的债务很低，预计今年的自由现金流将超过20亿美元。这是Peters & Co.分析师泰勒·里尔登的首选，他认为价格能达到60美元左右。

即使经过了最近的一轮涨势之后，美国天然气价格按能源当量计算也仅为石油价格的四分之一。随着全球需求的增长，投资者应该进入这一领域。