加拿大股市在2021年回升了22%，但投资者正在寻找更高的收益，并从波动较大的增长型股票中转移。

最近的全球股市大跌，标准普尔/多伦多证券交易所综合指数（S&P/TSX）也未能例外，相对于标准普尔500指数，S&P/TSX正在接近其历史上最便宜的水平。很多投资者由此看到了获取更高收益的可能性，特别是由于加息和大宗商品价格飙升，都会有利于S&P/TSX。

加拿大股票的市盈率，已经低于五年的平均水平，约为14.4倍，并逐渐接近以低倍数著称的日本东京证券交易所东京价格指数的水平。在科技股多年飙升之后，增长股占很大比重的标准普尔500指数，则是20.1倍的市盈率。

蒙特利尔银行首席投资策略师贝尔斯基（Brian Belski）说：“加拿大股票在全球市场中，仍然是相对更有价值的地方，2022年可能会看到经济重新开放后的重新增长，这应该导致另一年的创纪录盈利和几十年来最强劲的股息增长周期”。

他预计S&P/TSX指数，将在今年年底前攀升至24,000点，这将标志着另一个历史高点。

今年第一个月，全球各大股市已经暴跌，但多伦多证券交易所避免了重大损失。支撑加拿大市场的是价值型股票，金融和能源占到了基准指数的一半。

外国投资者已经开始到来。根据BMO资本市场的研究，全球投资者在11月购买了301亿加元的加拿大证券，这是自2020年4月以来的最大投资。

虽然市场策略师预计今年工资增长和利率上升将挤压企业的利润率，但他们也预测加拿大的价值型股票可以继续交出超越预期的成绩。

加拿大的股票基准周五上涨1%，本周结束时上涨0.6%。

加拿大国家铁路公司(Canadian National Railway Co.)以超出预期的第四季度业绩启动了财报季，这家北美最大的铁路公司之一，在与洪水、霜冻和谷物短缺作斗争之后，仍然财报优异，这表明加拿大的经济在严格的Covid-19限制之后得到了加强。

这一结果可能个好兆头。丰业银行市场策略师圣玛丽预计，多伦多证券交易所的公司第四季度的每股收益，将创下新高，因为大部分公司都受益于经济的改善。

圣玛丽在给客户的一份说明中说，健康的劳动力市场、飙升的商品价格和有弹性的利润率可能会证明这一点，被压抑的需求胜过供应挑战和通胀压力。

加拿大银行和美国联邦储备委员会周三都表示，他们最早可能在3月收紧货币政策。占多伦多证券交易所近四分之一的六大银行将受益最大。

Fiera Capital副总裁兼投资组合经理坎迪斯·邦松在接受采访时说，“将会看到金融和能源行业的盈利强于预期，在这种加息的环境中受益。鉴于经济增长的急剧复苏和商品领域的反弹，我预计这些方面会有惊喜。”