据商业内幕网报道，巴克莱表示，标准普尔500指数仍有可能在2022年继续大幅下跌，这意味着，在由美联储“硬转向”大举收紧货币政策引发股市抛售的时候，投资者买进股票还为时过早。

巴克莱仍坚持标普500指数的年底目标价为4800点，但表示短期内风险偏向下行。

标准普尔500指数周一出现了令人震惊的反弹，但周二（当地时间1月25日）随着抛售重新开始，又跌回回调区间。

巴克莱美国股票策略主管马尼什·德什潘德在周二发表的一份报告中表示：“以新冠疫情前的估值为粗略衡量标准，标准普尔500指数仍有约8%的下行潜力，估值较高的股票会经历更痛苦的下跌。另一个可能经历下行的是美联储的看跌期权，根据2001年和2018年的经验，它可能只有在更大范围的风险抛售约20%后才会被激活。”

“美联储看跌”指的是，美国央行将通过制定政策来应对股市低迷，从而导致股市反弹。

德什潘德说：“在2021年的大部分时间里，美联储都在考察人们是否会耐心地认为通胀将是暂时现象，接近尾声时，美联储突然紧急转向了更强硬的立场。”这导致投资者预计今年将加息四次。这些预期略高于美联储在12月会议上用所谓的点图表示的预期。

巴克莱说，从历史上看，美联储加息周期的开始并没有令股市停止上涨，因为加息后的正回报受到持续强劲的企业盈利的支撑。

实际上，标普500指数在加息后一年的平均回报率约为6%。

“这一次可能会有所不同。”他指出，传统的指数市盈率和中值市盈率均比2020年新冠疫情开始前的水平高出约8%。

其次，新冠疫情危机爆发后的强劲盈利增长是由商品消费的“异常狂热”推动的，如果它恢复到新冠疫情前的趋势，盈利可能会面临阻力。

巴克莱表示：“最后，美联储面临一个棘手的平衡，一方面要抑制通胀方面，另一方面要在奥密克戎的影响下实现潜在增长，尤其是考虑到中国自发的信贷放缓并且继续奉行新冠零容忍政策的情况。”