据市场观察报道，周一（当地时间1月24日），社交媒体公司Snap的股票评级被下调，原因是公司面临着其无法控制的问题，如苹果公司最近广告隐私政策的变化以及TikTok的日益流行。

截至发稿时，Snap的股价下跌8%，恐将创下15个月来的新低。

周一，Wedbush公司的伊格尔·阿鲁尼安将Snap的股票评级从“跑赢大盘”下调至“中性”，并写道，Snap似乎仍面临着一些与苹果的广告隐私政策变化有关的挑战，并面临来自TikTok的竞争加剧，最终可能影响广告商的吸引力和Snapchat的用户增长。

在阿鲁尼安看来，Snap的一个挥之不去的问题是，几个季度前，苹果调整了一些政策，让用户对广告商如何跟踪自己的活动有更多的控制权。在此举推出后不久，就有多家社交媒体公司称这是一个不利因素，而阿鲁尼安对Snap面对新情况的生存能力表示担忧。

阿鲁尼安写道，自Snap公布第三季度业绩以来，他在公司对抗苹果对广告主标识符（IDFA）的隐私政策更改方面几乎没有看到任何进展。他在给客户的说明中称：“在过去的一个季度，无论是Snap，还是整个行业，我们几乎没有看到证据表明，（它们）对IDFA所带来的影响作出了实质性的改善。”

阿鲁尼安认为，社交媒体公司需要建立或推广替代的广告衡量能力，使广告商能够衡量其广告的有效性，但Snap最初过于依赖苹果的衡量工具，而此工具现在却被证明无效了。

他总结道，苹果的广告政策变化带来的困难，可能会影响Snap实现其多年收入增长的目标，而且这个影响十分巨大，至少会影响50%。

阿鲁尼安还对TikTok的持续崛起表示担忧。他写道，TikTok和Snap都在争夺更多的“实验性”广告预算，许多广告商计划在未来几年内实质性地增加他们在TikTok上的支出。在他看来，TikTok越来越受欢迎，最终可能会制约Snap的用户增长。

他写道：“确切地说，我们仍然认为Snap的平台对用户和广告商有很强的价值，有多种可以提高参与度和货币化的产品（如Discover、Minis、Maps等）。但由于拥有最相似的受众，而且双方都仍能获得大量实验性资金，所以我们认为Snap受到的影响最直接。”

阿鲁尼安将Snap的目标股价从56美元下调至36美元。Snap股价在过去3个月中下跌了42%，上周五收于2020年10月以来的最低价，标普500指数下跌了约3%。

（今日汇率参考：1美元=6.33人民币）