据市场观察网报道，纽约联储前主席威廉·杜德利周一（当地时间1月10日）表示，美联储犯了四个关键性错误，导致通胀率飙升，并使得市场现在预期美联储会进行更多的加息。

周二，美联储主席鲍威尔将向参议院银行委员会作证，讨论美联储的表现，该委员会正在审议对其第二个四年任期的提名。

而周三，政府将公布2021年12月份的消费者价格指数（CPI），经济学家预计年化通胀率将飙升至7%以上，美联储在抑制通胀方面面临的挑战将成为人们关注的焦点。

美联储的困境始于2020年秋季。当时，美联储为了弥补过去的低通胀，采用了一种新的框架，允许通胀在一段时间内超过2%的目标。

杜德利认为，美联储的第一个错误是如何操作这个框架。美联储承诺，在通胀率于几个月内达到2%的目标，并且在劳动力市场达到充分就业的水平之前，他们不会将基准利率从零上调。杜德利说：“这意味着，在货币政策解除的起点阶段，经济已经过热了。”

杜德利的评论发表在彭博社的专栏和随后的采访中。他曾在2009年至2018年期间担任纽约联储主席。

杜德利认为，美联储的第二个错误是误判了劳动力市场的强度。几个月来，美联储官员淡化了劳动力市场紧张的迹象，而是强调劳动力市场的参与度滞后。他认为，美联储对劳动力市场收紧的速度感到惊讶。

他说，工资增长的速度本应与长期的通胀目标保持基本一致，但紧张的劳动力市场已经导致工资增长的速度超过了美联储2%的通胀目标。所以，即使认为最初的通胀是暂时的，但现在面临的问题是，由于劳动力市场足够紧缺，工资将继续加速增长。

杜德利认为，美联储犯的第三个错误是将通胀视为“暂时的”。他说：“我们现在看到的许多通胀压力都是暂时的，但它的持续时间要比他们预期的要长得多，通胀率也高得多。”

杜德利认为，最后一个错误是，美联储过于担心会吓到债券市场，并引发另一场“缩减恐慌”。他说：“他们在与金融市场的沟通方面有点过于温和，因为担心这会引发债券市场的抛售。我认为现在的问题是，市场没有足够重视他们。”

周一，道琼斯工业平均指数交易量大幅下降。10年期国债收益率已升至1.8%以上。

杜德利认为，美联储今年将开始进行4-5次加息，最终将不得不把基准利率上调至3%-4%。