据市场观察报道，富国银行投资研究所（Wells Fargo Investment Institute）表示，2022年市场到达“十字路口”，投资者应该在投资组合中增加美国资产，尤其是质量更高的股票类别。

富国银行投资研究所策略师周一（当地时间1月3日）在一份报告中称，随着全球央行致力于在支持性刺激政策与高通胀的威胁之间取得平衡，市场将处于转型之中。根据报告，全球经济的复苏程度可能会不均衡，预计将由美国引领，美国股市应该会表现出色。

这些策略师说，他们更喜欢在重新配置或投入新资金的同时提高投资质量，而不是等待市场大幅回调才进行投资。美国主要股指在2021年大幅上涨，标准普尔500指数上涨约27%。

他们写道：“我们预计，全球经济复苏将在2022年继续，我们相信，经济、收益和汇率状况将继续对美国有利。在国内方面，我们青睐质量较高的股票类别，如美国大盘股，其次是美国中型股。”

报告称，富国银行在固定收益类股中也较看好美国市场，同时倾向于防御性策略，因美联储可能在今年开始升息，以抑制高通胀。

这些策略师表示：“2022年投资者的注意力将集中在美联储身上，美联储将面临一项艰巨的任务，即在经济增长和通胀率保持在高于平均水平的情况下，努力将政策利率维持在低位。为此，我们预计美联储将在2022年下半年的某个时候上调目标联邦基金利率。”

他们表示，利率上升可能导致固定收益资产的低回报或亏损，但为了降低风险，一般来说，包括债券的配置还是适合大多数投资者的。

这些策略师表示，在收益率上升的背景下，对中期债券的敞口可能会提供一些机会，同时他们还建议，优先股和市政债券可以作为持有固定收益资产的方式。

在对疫情导致的生活成本飙升的担忧中，一些投资者可能会考虑购买财政部的通胀保值债券（TIPS）来保护自己。但富国银行策略师写道：“我们警告不要大举投资于这一资产类别，因为我们认为其估值过高，且在经济增长强劲时，TIPS和其他固定收益资产的收益率历来倾向于上升（价格下跌）。”

他们表示，随着生活成本快速上升，大宗商品可能起到对冲作用，包括金融和工业类股在内的美国周期性股也应受益于高于平均水平的经济成长和通胀。

策略师称：“尽管小型股通常也在通胀上升的环境中表现较好，但我们目前仍保持中性，主要因这类资产已经历过强劲的涨势了。”

FactSet的数据显示，衡量美国小盘股表现的罗素2000指数在2021年上涨了约14%。罗素2000指数周一下午上涨约1%，标准普尔500指数上涨约0.5%。

富国银行的策略师更青睐股票而非债券，因为他们预计今年利率将从目前的低水平“温和”上升。道琼斯市场数据的数据显示，10年期美国国债的收益率周一升至1.63%左右。当债券收益率上升时，债券价格就会下降。

富国银行策略师写道：“在股市方面，我们仍不看好公用事业等对债券收益率敏感的资产，对房地产投资信托基金持中性看法。”策略师们更倾向于美国的房地产投资信托基金，而不是国际房地产投资信托基金，因为美国市场强劲的需求、不断改善的商业环境和持续的复苏。

策略师表示，大多数房地产投资信托基金在2022年可能会面对更高的房价、更高的租金和更高的入住率。

他们对房地产投资信托基金的中性评级可细化为对公寓、独栋住宅、自助存储仓库、基础设施（手机塔）和工业类房地产投资信托基金的正面评级，对办公、医疗和住宿类房地产投资信托基金的负面评级。