据巴伦周刊报道，美国证券交易委员会（SEC）主席加里·詹斯勒说，机构和富人可能正通过特殊目的收购公司（SPACs）使用的一种融资策略，获得相对于普通公众的优势。詹斯勒要求他的员工更仔细地检查并考虑出台新的规定。

SPACs是一种最近很受欢迎的上市途径，它通过首次公开募股（IPO）筹集资金，并承诺他们会找到一家不错的私营企业来收购。但詹斯勒现在盯上了许多SPAC交易的第二步：向富有投资者进行一轮私人股票销售——通常是在SPAC最终与它找到的运营企业合并之前。此类交易被称为PIPEs。

詹斯勒周四（当地时间12月9日）在健康市场协会（Healthy Markets Association）的线上年度会议上表示，PIPE投资者可能获得了折扣价的股票，并相对于公众获得了投资信息优势。詹斯勒表示，在获得这种优势后，PIPE的投资者可以投票批准合并，并在合并引发的喧嚣中迅速出售他们的股票。处境不利的公众投资者只能持有稀释后的股份。

这位SEC主席表示：“PIPE投资者可能获得公众尚未看到的信息，并可以根据这些信息购买折价股票。”

过去几年，与传统IPO相比，SPAC并购已成为一种更常见的选择。通过SPACS上市的知名公司包括博彩公司DraftKings、太空旅游企业维珍银河控股（Virgin Galactic Holdings）以及雄心勃勃的电动卡车公司NikolaCorp以及数字购房公司OPEN door Technologies。目前SPAC的一项交易正受到公众和SEC的关注，该交易提议将SPAC公司Digital World Acquisition Corp.与前总统特朗普的媒体科技公司（Trump Media & Technology Group Corp.）合并。

詹斯勒说，今年有181宗SPAC合并，价值约3700亿美元。而在2019年，只有26笔此类交易。

大量现金充裕的SPACs正在寻找收购目标。詹斯勒说，目前美国所有IPO中有五分之三是针对这些非运营实体的。

詹斯勒表示，他已经要求他的员工考虑出台新的SPAC披露规则，以平衡公众和“有关系”的PIPE投资者之间的竞争环境，并仔细审查在PIPE交易与最后的合并之间进行的股票销售活动。他警告SPAC公司的董事、会计师和银行家，SPAC并不是他们针对大众投资者的“责任豁免通行证”。

詹斯勒说：“投资者在需要的时候能够获得他们需要的信息，这是至关重要的，而不是误导性的炒作。”