据市场观察报道，沃尔玛公司最近的盈利超出预期，但分析师担心，劳动力成本、供应链和其他因素将对其利润率产生影响。

尽管第三季度的业绩喜人，但沃尔玛的股价在周二（当地时间11月16日）仍有所下滑。

由奥利弗·陈领导的Cowen分析师写道：“我们对沃尔玛第三季度的业绩持建设性态度，特别是其同店销售额同比增长了9.2%。我们相信，沃尔玛正处于其生态系统转型的早期阶段。尽管如此，供应链、通胀和劳动力对利润率造成了压力，并在未来几个季度仍将是一个不利因素。”

分析师们预计，沃尔玛将迎来一个“业绩强劲的季度”，在采取了包括租船在内的解决供应链堵塞的措施后，其库存会有所增加。

Cowen的分析师认为：“美国市场的改善和美国消费者的健康状况是沃尔玛股票的关键利好因素，并且在对商品价格竞争力方面进行投资和对门店体验进行改善的推动下，其营收增长势头将在2022财年继续保持下去。”

沃尔玛也在拓展其他业务领域，比如通过沃尔玛Connect投放广告，两年来增长了240%，还有公司的送货服务沃尔玛GoLocal。

由爱德华·尤鲁玛领导的KeyBanc Capital Market分析师写道：“在可预见的未来，通胀将成为毛利率的一个不利因素，但我们认为，广告、市场和其他举措可以提供重要的补偿。近期形势看起来有利，但消费向旅游或服务领域的转移，可能会成为2022年的一个不利因素。”

KeyBanc将沃尔玛的股票评级评为“增持”，目标价为180美元。

雷蒙德·詹姆斯金融公司表示，沃尔玛是一个长期赢家，但投资者正在密切关注整个行业所面临的挑战将带来的影响。

雷蒙德·詹姆斯的分析师说：“消极的一面是，我们确实感觉到一些投资者对SG&A（销售成本、综合开销及行政管理费用）的季度和年度增长感到担忧。的确，SG&A的增长高于我们的预期，考虑到劳动力环境，这仍将可能是个关注焦点。”

雷蒙德·詹姆斯将沃尔玛的股票评级评为“跑赢大盘”，目标价为170美元。

蒙特利尔银行资本市场的分析师在一份说明中写道：“我们仍然认为，相对于公司的潜力而言，沃尔玛的收入不足。虽然沃尔玛提高利润率的举措取得了进展（沃尔玛Connect两年内利润增长240%)，但在第三季度尚未看到其进展。但我们相信，在2021年进行的投资将使沃尔玛很好地保持盈利增长和份额增长的平衡。”

蒙特利尔银行资本市场将沃尔玛的股票评级评为“跑赢大盘”，目标价为170美元。

今年以来，沃尔玛股价下滑了1%，在过去3个月里下跌了5.3%，而道琼斯工业平均指数已上涨17.7%。

（今日汇率参考：1美元=6.38人民币）