据彭博社11月10日报道，随着中国艰难应对多年以来最严重的房地产市场发展放缓的困境，一些人一直在问，能否参考上世纪90年代初结束日本房地产泡沫所采取的手段。但根据彭博经济的最新研究，两者情况并不相同。

彭博经济的益岛由纪（Yuki Masujima）表示，上世纪80年代，日本房地产价格的增长远远超过了国内生产总值的增长，而在中国，过去10年的情况恰恰相反。1980年至1990年期间，日本房地产价格相对于国内生产总值的比值达到了峰值，期间增长了一倍多。而在中国，由于房地产价格的上涨滞后于经济的快速扩张，这一比值在过去10年下降了约40%。

这表明，中国房地产需求的增长受到了其他经济领域生产率提高的支持。然而，益岛由纪补充道，中国经济增长正在放缓，而且未来10年将继续减速，因此控制房价以避免房价与GDP的比率上升非常重要。

另一个区别是，当房地产泡沫破碎时，日本正处于其经济追赶式增长的末期，人均收入与美国相当。在中国，人均GDP还不到美国的五分之一，这意味着家庭收入需要有更大的增长空间来支持住房需求。

全球投资策略研究机构艾摩宏观（Alpine Macro）的首席中国策略师王岩在最近的一份报告中表示：“只要中国经济持续增长，家庭收入水平继续改善，人们就会选择追求更好、更大的住房。”

中国房地产需求的另一个来源是正在加快落实的城市化进程。据世界银行报道，中国去年的城镇化率为64%，低于日本1990年77%的城镇化率。