据路透社报道，去年的新冠疫情引发了全球的经济衰退，随着中国的复苏领先于其主要竞争对手，中国政府看到了一个机会，推动一系列针对负债累累的开发商、工业污染企业和科技巨头的严厉措施。

中国国家领导人的大胆改革旨在降低经济对房地产和债务的依赖，将更多资源投入高科技制造业，创造一个更绿色、更平等的经济。

但作为世界第二大经济体，中国经济增长势头放缓凸显了风险，也考验了推进改革计划的决心。

中国第三季度的年增长率下滑到4.9%，是一年来的最低水平。然而，分析师们表示，政府在应对他们眼中的长期经济风险和扭曲方面，不太可能有太大的动摇。

恒生银行（中国）首席经济学家王丹表示：“经济放缓主要是政策驱动的，但中国愿意做出取舍。”

中国恒大集团的债务危机引发了人们对更广泛金融危机蔓延的担忧，在为房地产业降温的努力下，新开工数量大幅下滑。

工业生产受到能源强度目标以及煤炭短缺造成的电力限制的影响，而关闭煤矿和安全检查又加剧了这一问题。中国的防疫“零容忍”战略也给消费带来了压力。

华宝信托经济学家聂文表示，这样的政府政策可能已将季度增长率降低了0.7个百分点。

去年12月，中国领导人承诺要利用经济复苏创造的窗口，集中精力进行结构性改革。将今年的增长目标设定为6%以上，这一更为温和和灵活的目标也给了他们足够的回旋余地。许多分析师预计，尽管经济增长放缓，2021年的增长仍将在8%左右。

在中国领导人推动创造所谓的“共同繁荣”的过程中，针对科技、教育和娱乐业的监管，打乱了庞大的在线行业，摧毁了营利性辅导行业，引发了对私营部门在中国经济中发挥的作用的质疑。

中国政府表现出了信心，没有发出任何重大政策转变的信号来应对经济放缓。中国国家总理上周表示，中国有充足的措施来应对经济挑战。

政策消息人士和分析师表示，决策者担心房地产泡沫可能削弱中国的长期增长，可能会继续遏制猖獗的借贷和投机行为，但可能会软化一些策略。

野村证券（Nomura）的分析师在一份报告中表示：“在中国政府愿意解除部分限制措施之前，金融市场和实体经济将遭受更大的损害。”

在面临更多财政压力的城市，可能会有更多的针对房地产的“边际”放松措施。

对中国政府来说，一个让人放心的因素可能是，尽管住房建设和工厂活动放缓，就业数据仍在继续改善，9月份全国城市失业率降至4.9%，为2018年以来的最低水平。

然而，分析人士警告称，中国的就业数据并没有有效地反映失业农民工或已放弃寻找工作的人数。

保银资产管理公司首席经济学家张志伟表示，看似健康的劳动力市场有助于政府容忍经济放缓，尽管随着工厂停产，一些工人可能“未充分就业”。

另一个亮点是，由于全球对中国商品的需求有助于为国内问题提供缓冲，中国出口几个月来也好于预期。

第三季度，净出口对中国经济增长的贡献率接近20%，是前三个月的两倍多。

“中国今年很幸运，因为出口继续超出预期，支持了增长。这种情况能持续多久很难预测。”

中国近期内不太可能放松对新冠疫情的控制，以帮助刺激消费。在中国甘肃和内蒙古等北方的城市，最近报道了四起本地病例后，未经官方许可的车辆被禁止离开，电影院和健身房也被关闭。

尽管一家行业机构表示，在采取了包括呼吁关闭的煤矿恢复生产等一系列措施来增加煤炭供应之后，电力问题可能在第四季度得到缓解，但分析师警告称，电力短缺可能会持续到明年。​