《日经新闻》报道，由于中国对能源的旺盛需求和供应的全面中断推高了煤炭价格，亚洲煤矿公司的股票正在飙升。

然而，在全球清洁能源革命的背景下，投资者对煤炭行业重新关注，导致企业在是否增加产量以及增加多少产量的问题上陷入了两难的境地。

印度尼西亚最大的煤炭生产商Bumi Resources，自8月底以来，其股价已跃升超过70%，而竞争对手Adaro Energy和Indika Energy则分别攀升了50%和74%。

印度尼西亚是全球最大的动力煤出口国，主要是向发电厂提供燃料。2020年，印尼的煤炭出口量接近4亿吨，占全球总量的40%。

澳大利亚和印度的情况也是如此。自8月底以来，中国兖州煤业的子公司兖煤澳大利亚的股票已经飙升了80%以上，而全球最大的煤炭生产商煤炭印度有限公司（Coal India）已经上涨了30%以上。

这些涨幅与全球基准指数形成鲜明的对比。与8月底相比，MSCI世界指数和MSCI亚太指数都跌入负值区域。个别国家的基准，覆盖中国大部分蓝筹股的沪深300指数（CSI300）和日本的日经股指几乎持平。

随着冬季的临近，投资者更加看好这一行业，因为冬季的燃煤发电量往往会激增。

自今年年初以来，煤炭价格已经上涨了两倍多，本月亚洲基准动力煤价格达到了每吨269美元的历史最高水平。稳步上升的动力主要来源于中国和印度，两国都是全球最大的动力煤消费国。在国内供应有限的情况下，这两个国家的煤炭进口需求都非常迫切。

在印度，6-9月份季风期间的强降雨扰乱了煤炭的生产和铁路运输，导致库存降至危险的低水平。

除了亚洲巨大的煤炭消费需求之外，欧洲国家在天然气价格飙升的情况下也在转向煤炭发电。

煤炭价格往往更便宜。据日本能源经济研究所高级分析师Hiroshi Hashimoto称，尽管今年煤炭价格上涨，但其价格仍然只有液化天然气的三分之一。

但是，逐步淘汰煤炭改为清洁能源的压力越来越大，这意味着投资煤矿项目的公司越来越少。全球从化石燃料向清洁能源的过渡，也使公司对投资新产能更加谨慎，进一步导致产量紧张。

印度尼西亚和澳大利亚这两个最大的煤炭出口国，由于暴雨和新冠疫情造成的劳动力短缺，也一直在努力提高产量。

全球第三大煤炭出口国俄罗斯，正在向中国和欧洲出口更多的煤炭。根据俄罗斯能源部的数据，俄罗斯1月至8月的煤炭出口总量约为1.42亿吨，比2019年疫情前增长11%。俄罗斯的煤炭出口尤其让中国受益，因为中国因外交关系紧张而停止从澳大利亚进口煤炭。

煤炭价格的上涨和对能源的需求有可能导致环保目标方面取得的一些进展消失。

花旗证券驻印度尼西亚的股票研究分析师贾斯蒂安·拉玛（Justian Rama）预测，至少在今年剩下的时间里，煤炭价格将保持在每吨200美元以上的水平。他在一份报告中写道：“目前煤炭价格的强劲上涨可能迫使中国放松对国内煤炭行业的安全检查，以增加供应量，而且中国可能开始重新考虑其澳大利亚煤炭进口禁令。”

此外，能源咨询顾问公司伍德·麦肯兹（Wood Mackenzie）的首席分析师Shirley Zhang表示，环保目标对能源供应和需求的影响是一边倒的。

她说：“气候政策对供应的影响比需求更直接。随着能源转型的持续，燃料价格波动和市场失衡的问题将在未来几年频繁出现，特别是在需求发生极端变化的季节。”

（今日汇率参考：1美元=6.44人民币）