据市场观察网报道，在新冠疫情中，美国房价并不是唯一暴涨的东西。

美国银行研究人员周一（当地时间10月11日）在一份周报中写道，超过住房巨头房地美和房利美设定的“符合标准的限额”的大型“巨额”美国住宅抵押贷款的发放量今年可能达到5500亿美元，这是自2008年金融危机爆发以来的最高水平。

据他们统计，今年上半年的巨额贷款约为2,830亿美元，使年度贷款额接近危机后的纪录。随着交易量的激增，银行投资组合持有“很大一部分”，但也有越来越多的部分被证券化，或被打包后作为私人抵押债券交易出售给投资者（见图表）。

与近7.8万亿美元的机构抵押贷款支持证券的市场不同，风险更大、规模更小的7800亿美元的自有品牌行业近年来以巨额贷款为主，缺乏政府担保。

巨额住房贷款主要提供给信用等级较高的借款人，他们需要的融资高于住房巨头房地美和房利美的合规限额。目前在美国大部分地区，单户住宅的贷款额度约为54.8万美元，但在纽约、旧金山和其他高成本地区，每套住宅的贷款额度接近82万美元，其水平可能会逐年增加。

包括PennyMac在内的几家公共抵押贷款机构最近几周表示，他们将向借款人提供高达62.5万美元的确认贷款，这一水平预计将与2022年的新联邦准则相匹配，该准则预计将于11月公布。

在新冠疫情期间房地产价格飙升，截至7月，房价比一年前上涨了近20%，同时在美国许多城市都创下了新的纪录。

据美国银行团队称，今年巨额抵押贷款债券的发行量已经创下了2008年后380亿美元的纪录，到年底可能达到450亿美元。该团队注意到自有品牌抵押债券的投资者基础有所扩大，且信用损失较低，发行准则“强劲”。

约15年前，华尔街为高风险借款人提供的高杠杆抵押贷款的繁荣，以及一系列与住房相关的衍生品。这些衍生品在房价暴跌时内爆，导致投资银行雷曼兄弟倒闭，并引发了美国和欧洲银行的救助浪潮。

从那时起，监管机构要求大银行持有更多资本以应对潜在的贷款损失，且在新冠疫情期间还暂时阻止其回购自己的股票。

投资者将等待摩根大通、美国银行和花旗集团的高层管理人员在本周公布季度财报时对信贷状况做出更多的说明。

美国住房市场的信贷已经扩大，但自数百万美国房屋被取消赎回权后，多年来仍然相对紧张。符合条件的借款人最近可以获得低于3%的30年期住房贷款固定利率，这对许多首次购房的人所面临的压力来说是种成本节约。

华尔街普遍预计，美联储将在11月阐明其计划，缩减每月紧急购买1200亿美元国债和机构抵押贷款支持证券的计划，这是随着美国经济复苏而缩减其货币规模的一种方式。

道琼斯市场数据显示，有迹象表明美国经济的长期借贷成本可能正在上升。十年期国债利率最近攀升至1.6%，是6月以来的最高水平。

（今日汇率：1美元=6.45人民币）