路透社9月13日报道，基金经理和分析师表示，中国恒大集团加速出售资产，竭力避免其规模达1.97万亿元的债务违约，这让其他民营房地产开发商也面临着被传染的风险。

由于担心其无法支付银行贷款利息以及兑付财富管理产品，恒大的债券和股票在过去一周里不断遭到抛售。

恒大的离岸债券已跌至其面值的四分之一以下，其在岸债券的交易已被暂停，股价溃败加深，今年以来的市值损失了四分之三以上。

一位要求匿名的固定收益投资经理说：“告诉地产商这么快就去杠杆，就像告诉一个体重900磅的人降到100磅以下一样。”

“杀死他的不会是肥胖，而是（这么快）减掉这么多体重的过程。”

恒大拥有约200亿美元未偿付的离岸债券，是全球最大的新兴市场美元债务发行人之一，该公司的困境推动中国美元高收益债券指数跌至16个月内的低点。

标普全球表示，债券市场的波动将使部分开发商面临的再融资风险加剧，并补充说其评级的开发商在未来12个月内需要偿还价值4800亿元的在岸和离岸到期债务。

民营开发商广州富力地产和鑫苑置业本月因出现债务违约风险而被降级，其债券收益率已飙升至30%以上，这表明其市场融资渠道正在变窄。

恒大周五承诺要尽快偿还其所有到期的理财产品，这一消息提振了其美元债券，但分析师认为未来会有更多困难。

麦格理资本驻香港的经济学家胡伟俊说：“房地产行业面临压力，一些开发商面临破产的风险……债券市场正在反映这一现实。在未来几个月，将有更多的开发商破产。”

恒大在多年大肆扩张后染上债务痼疾，是在对房地产市场进行全面整顿的背景下发生的，这已成为中国政府“共同富裕”新号召的一个关键支柱，许多观察人士认为这是对社会主义初心的回归。

但在民营房地产商奋力求生的同时，国内稳定的信贷利差表明，中国投资者目前仍不担心风险会蔓延到更广泛的银行系统。

全球股票基金Natixis的经济学家在一份报告中称：“恒大（债务风险）的传染对高收益和个体债权人来说将更加明显。就债券价格而言，对国有开发商和银行的影响有限。”

周一，国有房地产开发商保利发展控股集团有限公司2023年2月到期的美元债券较其面值溢价近3%，收益率为1.78%。

（今日汇率参考：1美元=6.45人民币）