据彭博社9月10日报道，本周几乎所有华尔街顶级投行的策略师都对美国股市表示担忧。

德意志银行和高盛分析师最新发表的观点与摩根士丹利、花旗和美国银行此前的声明相呼应。

虽然顶级投行在给出预期时往往很谨慎，但有一些共同点支撑着他们对市场疲软的预测。市值处于历史高峰，股票已经连续7个月持续上涨，经济看起来很疲软，美联储正准备缩减刺激措施。

德意志银行首席美国股票策略师宾基·查达（Binky Chadha）写道：“市场调整的风险在加大。估值回调并不总是伴随着市场回撤，但它们确实制约了回报率的提升。”

市场压力已经部分显现出来。标普500指数在过去的三个交易日中下跌了约1%，尽管美国期货在周五早上呈上涨趋势。该指数自2020年3月的低点以来已经飙升了100%。

德意志银行的股票策略师宾基·查达表示：“从几乎所有的指标来看，市场层面的股票估值都处于历史性的极端状态。”他认为，TTM（Trailing Twelve Months）和远期市盈率，以及基于企业价值和现金流的估值指标，都处于90个百分点的位置。

Canaccord Genuity研究部门的联合主管詹姆斯·康登·奎斯特（James Congdon Quest）表示：“全球股市可能正在进入一个震荡期。”他补充说，投资者应该选择现金流充裕的企业，而非现金流较弱和投机性较强的公司。

高盛集团经济研究部策略师多米尼克·威尔逊（Dominic Wilson）认为：“虽然我们的核心观点是，美国市场的整体前景是稳定的，但我们认为美国市场的周期性乐观情绪高峰可能已经过去了。” 这些策略师说，目前应该考虑对冲策略，尤其是在较短的时间范围内。

摩根士丹利的跨资产策略师安德鲁·希茨（Andrew Sheets）认为：“由于Delta变体和学校重新开放导致疫情风险加剧，9月份的数据将出现疲软。” 该银行周二将美国股票的评级降至低配（underweight），将全球股票降至持有（equal-weight）。

美国银行美国股票和量化策略主管萨维塔·苏布拉曼尼安（Savita Subramanian）说：“标普500指数基本上已经相当于一张期限长达36年的零利息债券。如果关注一下今天市场交易活动的持续时间，会发现基本上比以往任何时候都长。这让我感到不安。”

她表示，不安因素即“利率、信贷利差、股票风险溢价等方面的资金成本走高，相对于我们过去看到的敏感性，这肯定会对市场将造成巨大打击”。