近日，中概股教育股集体连日大跌之后，好未来、高途、新东方和一起教育在美股周二和周三晚间的交易中股价出现反弹，引发市场广泛关注。

上周末，国家针对教培行业的政策落地后，中概教育股股价在短时间内集体“大跳水”，教育集团CEO们的财富也迅速蒸发，而在昨日美股收盘时，中概教育股们又逆势反弹。

据统计，自今年2月以来，上述四家中概教育股的市值大幅缩水，市值累计蒸发约860亿美元，约合人民币5592亿人民币。

资本原先十分看好的教育赛道如今却是市场投资者们避之不及的冷门之地，教育行业到底还有没有未来和希望，此次中概教育股股价的反弹是最后的挣扎还是要逆势翻盘？

从云端跌入谷底

遭遇投资者冷待的中概教育股们，曾经也是资本市场的“宠儿”。2019年开始，教育板块上市公司开始普涨，一级市场互联网独角兽们的融资大战拉开帷幕，2020年，疫情成为教育行业野蛮生长的催化剂。

新东方、高途、好未来等上市公司的股价在2020年一路攀升；作业帮、猿辅导等教育机构在一级市场的的每轮融资都是上亿美金起步，教育市场的火热程度在去年都有目共睹。

而形势发生逆转，是从2021年2月，高瓴资本陆续清仓好未来和一起教育开始的。之后国家对教育行业乱象出手整治，在上半年，不断有消息传出国家将出台最严监管政策，引发二级市场投资者们逐渐抛售教育股。

最新一轮的大规模抛售导火索就是上周五发布的教育“双减”政策，受此消息影响，7月23日中概教育股好未来、新东方、高途等一天之内，齐齐大跌50%以上，距离年初的最高点，下跌接近90%。

在同一日，摩根大通将将新东方目标价从19美元下调至3.5美元；将高途评级从中性降至减持，目标价从37美元降至3.5美元；将好未来目标价从70美元降至7.6美元，评级从中性降至减持。

Wind数据显示，7月23日和26日两个交易日，好未来、高途集团、新东方、有道股价累计跌幅分别达到104%、91%、87%和75%。

跌入谷底的中概教育股大跌两日后，昨日和今日开盘又出现集体反弹，其中，好未来昨日涨幅最大，涨超25%，一起教育、高途、新东方涨幅分别达12%、15%和12.89%。

那么，是什么原因促使中概教育股登入云端后跌入谷底，暴跌之后，为何又出现反弹？

投资者反应过度？

分析人士称，“杀估值”、“看空情绪”、“自身调整”成为解释股市大跌的关键词；而教育行业为什么被国家打压，因为教育资本化，不是利民利国的事情。

上周出台的监管政策中，有一点就是学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作。

这一政策就是为了杜绝互联网资本将资本化运作运用到教育行业。

前中信建投证券分析师、现知乎财经博主王家指出，资本并没有改变优质教育的选拔功能，为了争取到好的相对位置，大家都花了钱并没有比大家都没花钱要更好。

让普通的家庭每年多支出5万，让高净值家庭每年多支出10万，还是改变不了孩子们的相对成绩。而获益的，只是这些教育产业的巨头和背后的资本。

用全社会提升成本的方式，去哺育一个所谓资本“赛道”，这肯定是有问题的。因此，在最严教育监管政策下，中概教育股大跌是情理之中的事情。

那么，暴跌后的中概教育股为何又出现大反弹？

价值1000亿美元的教育行业一直是中国投资者和国际投资者的关注对象，美国知名财经网Motley Fool分析师里奇·史密斯认为，坏消息现在已经表现在了新东方教育、好未来这些公司股价上。今天看到的（反弹）可能是之前的卖空者在抄底。这种交易行为在短期内推动股价上涨。

也有市场分析认为，近期的恐慌性抛售有些过度了，短期内并不需要过分担忧，风险集中释放之后自然会迎来超跌反弹。

尽管一些教育公司股价有所回暖，但并非所有人都相信抛售压力已经减弱。Miller Tabak & Co（美国知名投资公司）首席市场策略师马特·马利说。“我认为这有点像死猫般的反弹”，“现在抓住落下的刀还为时过早”。

中概教育股的短期反弹，固然给了市场投资者一些信心，但是今后的教育市场是否还能回到以前的光鲜，尚未可知。

教育企业只有通过差异化方式提升核心竞争力，早日实现盈利，才能重新在资本市场立足。