据《日经新闻》报道，初创公司纷纷上市，印度股市似乎迎来了第一波科技股热潮。

周五（当地时间7月23日），外卖服务初创公司Zomato的股票同时在孟买证券交易所和印度国家证券交易所上市。该公司开盘价较发行价溢价52.6%，市场估值约为120亿美元，成为印度首家上市的独角兽公司。

在Zomato的首次公开募股（IPO）中，其股票在7月14日至16日期间开始接受认购，并获得了40倍的超额认购倍数。

Zomato的一些印度同行认为，它们能够复制其成功模式。

Paytm是印度估值最高的初创企业，也是该国最大的移动支付服务之一，由One97 Communications运营。本月早些时候，Paytm向印度证券交易委员会提交了一份IPO招股说明书。Paytm的IPO预计将筹集多达22亿美元，这将是印度证交所有史以来规模最大的IPO。

其他估值超过10亿美元的独角兽公司也在准备IPO，比如获得由美国沃尔玛控股的印度本土电子零售商Flipkart，以及日本软银集团、新加坡淡马锡等公司支持的Policybazaar Insurance Brokers。

但全球投资者不应忽视企业对企业（B2B）模式的在线初创企业，它们也在考虑今年晚些时候或2022年进行IPO。

电子商务物流供应商Delhivery和B2B电商Udaan可能是最引人注目的，这两家公司的估值都在30亿美元左右。他们有一些共同之处：都确定了一个巨大的未开发的市场，且这个市场将推动印度商业现代化。

Delhivery成立于2011年，在印度新兴的电子零售商快速配送服务市场中开辟了一个利基市场。包括联邦快递和敦豪（DHL）在内的大型快递公司专注于大公司客户，这迫使电子零售商求助于即将被淘汰的本地快递代理。

Delhivery通过向德里市区的电子零售商提供可靠的快递服务，填补了这一空白，挖掘了全国各地的潜在需求。他们的快递在一个又一个城市广受欢迎。

在为电子零售商服务的同时，Delhivery也发现在仓储、库存管理和包装方面的需求未得到满足。建立物流网络是亚马逊在美国早期优势的关键。

但由于印度政府对本土企业的保护，亚马逊未能在印度建立起全国性的物流网络。Delhivery填补了这一空白。现在，这家总部位于德里的物流供应商正在通过外包完成任务，帮助零售商建立轻资产电子商务业务。

Delhivery联合创始人兼CEO萨希尔·巴鲁亚在一次线上采访中说：“我们最初的构想是，完成一个简单的、‘最后一英里’的送货服务。今天，我们为所有想要在网上销售的零售商，提供一个完整的电子商务物流平台。”

目前，Delhivery的物流网络包括在2300多个地方的15000辆汽车和的3000个递送中心。这一物流网络为60万名卖家提供服务，每天递送150万个包裹。自成立以来，该公司已向3亿户家庭发货。

今年5月，Delhivery从富达投资牵头的一个团队筹集了2.77亿美元，该团队还包括现有股东软银愿景基金和老虎全球管理公司（Tiger Global Management），估值约为30亿美元。7月16日，联邦快递和Delhivery宣布，两家公司已结成战略联盟，其中联邦快递以1亿美元的价格收购Delhivery的股份。

与此同时，萨希尔在2021年6月份的一次媒体采访中表示，Delhivery计划在6至8个月内在印度股市上市。

Udaan是印度版的阿里巴巴，阿里巴巴通过建立一个透明的在线市场，以及可靠的托管保护和金融服务，推动了中国B2B商务的现代化。

2007年，阿里巴巴创始人马云曾经说过，在他的公司成立之前，中国商人从来没有和遥远地区的陌生人交易过，因为他们害怕被骗。但通过阿里巴巴，他们开始在中国各地进行交易，因为只有在卖家和买家对交易满意后才会进行交易。

Udaan快速增长的关键还在于其在线市场、托管保护和金融服务的透明度。

在Udaan进入市场之前，许多小商店的老板别无选择，只能从城市地区的批发商那里购买，还要面临由于信息不对称而导致的艰难讨价还价。城市卖家利用他们的内部信息，推高了不太懂行情的买家的价格。

在Udaan，即使是没有经验的小批量买家也能看到价格和供应的变化，并据此确定购买时间。

Udaan还向买家提供低息现金贷款，以换取购买订单。这使买主能以较低的现金价格购买货物。虽然这些贷款是无担保的，但违约风险很低。

Udaan也提供仓储服务。

Udaan说，如果零售商使用Udaan和Delhivery，他就可以为当地客户推出一项依靠手机的电子零售服务，销售从牙膏、桌子到衬衫和饼干等各种商品。300多万零售商可从Udaan的在线市场上购买商品，这个市场有2.5万名商人和50万件商品，包括电子产品、时装和主食。

印度有1300万小型零售商，其中大多数没有注册，也没有税号。许多批发商人也属于非正规部门。因为，Udaan要求每个用户都要有一个税号，这促使黑市商人向更合法的经济形体转变。

Udaan高管预计，在截至2022年3月的当前财年，该公司的商品总价值将增长80%至100%。今年1月，Udaan进行了2.8亿美元的融资，估值为31亿美元，由中国腾讯控股和美国纪源资本领投。该公司预计最迟将于2022年上市。

印度的B2B初创企业正在建立商业机构。多年来，这类模式的企业在印度一直缺失，但印度却非常需要它们。

与2001年破灭的美国互联网泡沫不同，有了这些公司引人注目的商业模式，人们对印度首次科技股繁荣似乎充满希望。

（今日参考汇率：1美元=6.47人民币）