据巴伦周刊报道，由于对新冠病毒Delta变种的担忧加剧，周一（当地时间7月19日）股市暴跌。多数大盘指数当日下跌，但有一个角落的表现有所好转。

方舟创新交易所交易基金（简称ARK）是凯西•伍德的方舟投资的旗舰基金，专注于具有颠覆性技术或创新商业模式的公司。该基金当天的收益超过了盈亏平衡，收益为0.64%。

这是该基金在过去两周下跌11%之后所需要的那种好消息，但这可能并不代表着接下来会发生什么，因为该基金今年已经经历了几轮这样的涨跌。

在2月至5月中旬暴跌近37%之后，ARK基金曾多次尝试反弹，但都未能突破128美元左右的阻力位。最近，从5月13日到6月底，ARK基金上涨了28%，达到130美元以上，但此后又开始下滑。该股目前的交易价格约为117美元。

摩根大通策略师肖恩·奎格在一份报告中写道，这种由高增长股票的过度投机活动造成的盛衰周期，很像21世纪初科技股泡沫期间发生的情况。在2000年3月见顶后，标准普尔500指数（S&P 500）的信息技术类股在4月和5月下跌了30%，在接下来的几个月里出现了几次反弹，然后开始大幅下挫80%，并持续了两年。

奎格写道，ARK基金可能会吸引投资者进入类似的“牛市陷阱”场景，这是一个虚假信号，看似股票或指数的下跌趋势已经逆转，现在正在上升，而实际上，它将继续下跌。

不断下降的国债收益率和对Delta变种病毒的担忧为高科技公司增长提供了条件，但奎格认为这种情况可能不会持续太久。鉴于经济正在重新开放，且通胀数据高于预期，他预计美国公债收益率（殖利率）将很快再次上升，这将对未来的现金流造成折损，并损及成长驱动型股票的估值。

以景顺QQQ信托为代表的大型科技股与以ARK基金为代表的颠覆性科技股之间的差距也在不断扩大。虽然景顺基金今年迄今上涨了12.4%，但ARK基金今年以来下跌了6%。这可能意味着科技领域领导权的转变。