散户们热捧的互联网免费证券交易平台罗宾汉（Robinhood），周四在其期待已久的首次公开募股文件中公布了惊人的增长数据，以及一长串成长中的烦恼。

截至今年3月底，这款股票交易应用有开设资金账户的用户数量为1,800万，是去年同期的两倍多。公司2021年第一季度的营收增长了三倍多，达到5.22亿美元。罗宾汉上的加密货币日均交易量增加了14倍，罗宾汉用户账户持有的加密货币净值从4.81亿美元上升到116亿美元。

与此同时，在今年1月罗宾汉限制了GameStop和其他网红股票的交易后，用户将资产转移出罗宾汉的速度几乎是平均速度的10倍，这一决定还导致了大约50起集体诉讼。

公司第一季度约81%的收入，来自美国证券交易委员会主席批评的一种做法。该公司还面临一系列调查，联邦检察官甚至执行了搜查令，没收了首席执行长特内夫(Vlad Tenev)的手机。

罗宾汉计划在纳斯达克上市，股票代码为HOOD，将成为今年夏天美国IPO市场上最热门的公司，尤其是因为其至多35%的IPO分配给了自己的交易客户。此次上市可能使这款股票交易应用的估值达到400亿美元或更高。

但在向潜在投资者推销自己时，公司将不得不对一长串风险因素和失误作出回应，还必须让投资者相信，在没有疫情防控令、政府刺激措施检查和社交媒体炒作的情况下，公司仍能保持增长。

特内夫和他的联合创始人拜朱·巴特(Baiju Bhatt)，于2014年推出了罗宾汉，他们相信一个时髦的用户界面和免佣金的交易，将吸引大量不在股市的美国公众。特内夫和巴特在与罗宾汉IPO招股说明书一起提交的一封信中写道，他们“相信，能够不经过任何中间人，直接持有自己喜欢的公司的股票，不仅对投资者，对更广泛的市场都很重要。”

罗宾汉超过50%的客户称自己是首次投资者。当日常投资者纷纷注册参与GameStop等网红股票和狗狗币等加密货币的上涨时，公司仅在当季就新增了550万个融资账户。

公司第一季度的交易收入为4.2亿美元，占公司五分之四收以上的一种业务，是其从高速交易公司收到的钱，罗宾汉将客户的股票、期权和加密货币交易转移到这些公司，这是一种被称为订单流支付的有争议的做法。SEC主席詹斯勒在6月的一次讲话中表示，监管机构正在考虑改变对订单流支付的监管方式。

罗宾汉公司还报告了第一季度中，有3600万美元的收入来自于将客户证券出借给其他资金经理，以及2800万美元的保证金贷款利息，以便客户能够购买更多的证券。第一季度，平台上未偿还的保证金贷款金额从一年前的6.61亿美元增长到54亿美元。

尽管用户和收入都有所增长，罗宾汉报告第一季度亏损了14亿美元。这主要是由于一笔15亿美元的一次性支出，与1月底和2月初GameStop上涨高峰时的一次紧急筹资有关。

负责处理和结算罗宾汉交易的清算所，当时要求罗宾汉提供数十亿美元的额外抵押品，以弥补波动交易的潜在损失，这促使罗宾汉在完成可转换票据的销售之前，限制某些股价飙升的股票的交易。

到2020年，罗宾汉的利润为740万美元，收入为9.588亿美元。

罗宾汉的文件显示，公司仍在处理1月底交易限制带来的客户服务和监管影响。

用户在第一季度选择将大约20.6万个罗宾汉账户转移到其他经纪公司，这些账户持有41亿美元，约占该公司托管资产的5%。在2020年罗宾汉的一个平均季度中，只有约22,000个账户提出了转移请求。

罗宾汉公司、其子公司和创始人特内夫已收到美国司法部、证券交易委员会和纽约总检察长办公室等实体，提出的与交易限制有关的信息要求和一些传票。

尽管本周同意以近7000万美元的价格解决对其一系列商业行为的广泛调查，但根据该文件，罗宾汉继续面临一些联邦和州的调查。这些调查涉及其平台在2020年3月发生的交易中断，其对用户账户接管的处理，其批准用户进行期权交易的做法以及其对反洗钱规则的遵守情况。

目前，罗宾汉正在与纽约州金融服务部谈判达成和解，其中将包括至少1000万美元的罚款。