日经新闻5月21日报道了一篇关于金融科技的文章，分析了金融科技创新进入的新模式，以及构成这一新模式的主要组成部分。

一年前，当疫情首次爆发时，初创公司的企业家和早期投资者短暂地停顿了下来，思考这场疫情对金融科技创新这一新兴主题意味着什么。然而，这场疫情并没有威胁到这一新的金融商业模式，而是加速了金融科技创新，迎来了嵌入式金融。

以前预计需要很多年才能完成的事情，现在几个月就完成了。而新的数据显示，金融科技公司的融资量在2021年第一季度达到了历史新高，世界正在进入一个金融创新的加速阶段。

这可能会为世界各地的消费者和小企业带来福音，嵌入式金融将由三个相关的主题组成，那就是平台、产品插件和新管道。

在疫情最初的不确定期间，金融科技的投资有所放缓，但在去年年底有所回升，并在2021年的前三个月强势回归。根据CB Insights的数据，全球金融科技公司在2021年第一季度筹集了近230亿美元（约合1479亿人民币）的资金，超过了2020全年年筹资总额的一半。亚洲金融科技公司在第一季度筹集了37亿美元（约合238亿人民币）资金，高于2020年最后三个月的19亿美元（约合122亿人民币）。

嵌入式金融就是将传统的金融服务整合到数百万人日常使用的平台中，在疫情期间嵌入式金融已经显示了势头。

嵌入式金融有三个关键组成部分。第一部分涉及在疫情期间与人们的日常生活相关的平台。包括提供工作机会的临时工平台，将商品送到附近商店的电子商务平台，以及帮助人们保持联系的社交媒体平台。

像这样的平台自然会整合数字支付。这些平台的用户数量迅速增长，获得了用户的信任和参与度。更重要的是，这些平台还为用户提供了一些专有数据，使其能够扩展到支付以外的金融服务。

当Grab宣布其计划通过与Altimeter Growth（一家在纳斯达克上市的特殊目的收购公司）合并上市时，Grab强调嵌入式金融是该公司的三个重点之一。Grab拟议的合并价值接近400亿美元（约合2572亿人民币），是迄今为止最大的SPAC交易，也将是东南亚公司有史以来最大的股票发行。

嵌入式金融的第二个组成部分是利用这些平台的高参与度、支付交易数据和其他客户看法的插件产品。有了这些插件，平台可以提供更广泛、更有针对性、更便宜的金融服务。

目前最明显的例子是电子商务中的“先买后付”信贷，该信贷通常由商家提供补贴，以刺激消费者消费需求。在过去12个月强劲增长的背景下，澳大利亚AfterPay公司的首席执行官已经公开考虑在美国上市，此前美国的竞争对手Affirm公司在1月份也采取了类似行动。嵌入式金融正在形成强劲的势头。

嵌入式金融的第三个组成部分是基于应用程序编程接口的新型基础设施。有了这个新管道，就可以在后端进行融资、整合和管理风险。

在疫情和封锁的刺激下，嵌入式金融正在改变传统零售金融的结构。由于其庞大的用户群、强大的客户参与度和新的数据来源，平台、产品插件和新管道一起可以将金融服务带给更多的客户，以更低的成本提供更好的服务。