巴伦报道称，对美股来说，当一切进展顺利时，即使是一点坏消息也能带来很大的影响。上周，所有人都知道即将到来的信息令股市波动。

拜登没有掩饰他要对富人增税的计划。这是他的一项竞选承诺，高盛发布了一份研究报告，回顾以往增税对股市上涨的历史影响，答案是，不太重要。

然而，当拜登政府考虑将对百万富翁的最高资本利得税率提高到39.6%的消息传出后，股市突然下跌，标普500指数在不到一个小时的时间里，从当日高点跌至低点，跌幅1.3%。

这种下跌是暂时的，标准普尔500指数本周下跌0.1%，至4180.17点，道琼斯工业股票平均价格指数下跌157.18点，至34043.49点，跌幅0.5%，纳斯达克综合指数下跌0.3%，至14016.81点。但这确实表明，市场可能对小的变化有点敏感。

导致股市下跌的不仅仅是已知的坏消息，也有已知的好消息。据Refinitiv的历史收益数据，到目前为止，这是一个稳定的公司收益季节，85%的公司公布的业绩超过了分析师的预期，远高于65%的长期平均水平，甚至高于76%的四个季度平均水平。

但正如最近看到的，仅仅超过预测是不够的。富国证券的数据显示，截至周三公布业绩好于预期的公司中，只有大约一半的公司股价随后上涨。一些知名的大公司也遭遇了大幅下跌，包括Netflix周二发布财报后，公司股价下跌7.4%，英特尔上周五下跌5.3%。

如果收益，或者至少是对收益的预期成为股市更大的问题，不要感到惊讶。Ned Davis Research的高级投资策略师内德·戴维斯表示，预计第二季度收益将增长43%，第三季度增长55%，第四季度增长75%。但在利润增长预期达到或超过20%的情况下，股市的年涨幅仅为2.4%。

他写道，“等到真正利好或坏消息公布的时候，利好或坏消息基本上已经反映在股价中。”

如果连这一点都有能力打压股市，那真正的意外呢？

美联邦本周三发布货币政策声明，没人指望美联储会有意外的表态。美联储主席杰鲍威尔可能会坚持认为，通胀是暂时的，他在很长一段时间内都不需要降息。

不过，这种坚持将变得更加困难。最新报告显示，经济数据继续改善，首次申请失业救济人数降至疫情爆发后的又一个低点。美联储必须要表明的，它承认经济增长，同时仍有理由暂时不收缩。加拿大央行表示将减少购买债券，而俄罗斯则提高了利率，这只会让这一目标更难实现。

荷兰国际集团首席国际经济学家奈特利写道，“美联储不会在下周的会议上改变货币政策，但随着经济重新开放、就业恢复、经济活动蓬勃发展、通胀攀升，人们会对此有预期。”

希望预期不会变成恐慌。