据《巴伦周刊》3月19日报道，价值股已经上涨了足够长的时间，它们现在开始成为动量交易的新面孔。这是自2016年以来美国市场从未出现过的情况。

动量股是指在过去12个月内连胜的股票。这个群体不再像过去十年的大部分时间里那样，由科技和金融类股票主导。

相反，伯恩斯坦（Bernstein）策略师莎拉·麦卡锡称，现在深度价值股，低市盈率的廉价股和动量股之间出现了显著的重叠。这包括一些汽车、材料和能源类股票，以及一些银行股。麦卡锡在周三（3月17日）的一份报告中写道：“这是不寻常的，自2016年来从未发生过。”

这对量化经理人来说是个好消息，他们的交易模型通常有内置机制，有利于那些价格便宜，但也表现出盈利和价格动能的股票。近年来，低估值和动量股之间的重叠几乎不存在。但现在，价值开始与动量更加一致，量化经理应该有更好的表现机会，该策略师表示：“这是量子和价值投资的关键。”

麦卡锡指出，目前进入深价值的轮动比2016年相对短暂的反弹更加明显，但还没有超越2009年。目前深价值股票的六个月回报率在美国为34%，在欧洲为38%。2009年8月，美国和欧洲的六个月回报率分别达到50%和70%。

在全球经济重新开放和宏观前景改善的推动下，消费类、能源、材料和金融业是过去6个月中盈利预期增幅最大的行业，因此这些股票的表现优于市场也在情理之中。这与2009年价值轮动时的情况非常相似。

超宽松的货币和财政政策、持续上升的债券收益率、以及不断陡峭的收益率曲线，意味着十年来首次出现了一个可信的持续通胀的说法。而如果这种情况发生，价值型股票应该能够继续其动力之旅。麦卡锡写道：“我们认为这其中还有进一步的发展。”