据路透社报道，日本央行周五（3月19日）略微放松了对长期债券收益率的控制，并为缩减其对风险资产的巨额购买奠定了基础，这是日本央行为使其超宽松政策具有足够的可持续性，以经受住一场长期的通胀之战而采取的措施之一。

在为期两天的会议后公布的政策工具评估中，日本央行表示，将允许长期利率在其0%目标附近上下浮动0.25%，而不是目前0.2%的隐性区间。

为了给自己更多空间来缩减大规模刺激计划，日本央行还取消了以每年约6万亿日圆（约合人民币3592.6亿元）的速度购买交易所交易基金（ETF）的明确指引。

日本央行表示，只有当市场在去年新冠病毒最初冲击股价时设定的12万亿日元（约合人民币7175亿元）上限下不稳定时，它才会出手干预，而不是以固定的速度购买。

日本央行行长黑田东彦不认为这些举措是全面退出多年超宽松政策的前奏，而是强调，这些调整将使他的刺激计划更具可持续性和有效性。

黑田在一场发布会上表示：“我们不会容忍收益率波动，因为这会影响我们的货币宽松政策。我们需要绝对确保宽松货币政策的效果不会受到损害。我们在新的指导方针中阐明了这一立场。”

日本央行维持其收益率曲线控制（YCC）政策下短期利率-0.1%和10年期收益率0%的目标不变。

日本央行官员一直在放出暗示，他们将允许收益率围绕0%的目标进行更多的波动，以此给市场重新注入活力。

但央行面临着沟通方面的挑战，即必须让市场相信，任何举措都不会导致刺激措施的退出。

黑田强调，近期的首要任务是保持借贷成本稳定在低位，以支持受疫情冲击的经济。

事实上，日本央行表示，当收益率暂时低于该区间时，日本央行不会硬性实施该规则，而是以无限量购债的方式强势介入，以防止收益率急剧上升。

一些分析师表示，目标的冲突使得日本央行的调整非常温和，几乎不会给市场带来活力。

东京索尼金融控股（Sony Financial Holdings）的首席经济学家Masaaki Kanno表示：“这是一个非常小的变化。0.25%和0.2%之间的差异相当小。在我们接近2%的通胀率之前，还有很长的路要走。”

日本央行表示，它还将为利用其贷款计划的金融机构提供激励措施，作为减轻任何额外降息副作用的努力的一部分。

具体而言，央行将向从其各种贷款计划中借款的金融机构支付利息。

黑田表示，这一步骤旨在打消市场认为日本央行已经没有能力来加大货币支持力度的观点。

他说：“有些人说，日本央行不能深化负利率，因为有副作用。这不对，我不认为深化负利率是不可能的。”

然而，许多分析师仍不相信日本央行周五宣布的措施将有助于实现其价格目标。

澳大利亚联邦银行（Commonwealth Bank）货币分析师Joseph Capurso表示：“从实际情况来看，这些政策调整对日本经济并没有什么用处。”

“央行确实做了一件事，就是他们对各种银行贷款机制进行了一些调整。但这些只是调整，我不认为它们会改变日本经济的轨迹。”