据日本经济新闻报道，自从金融科技公司蚂蚁集团被迫推迟去年11月在股市上市的四个月以来，与去年同期相比，阿里巴巴集团对初创企业的投资减少了一半。

这种快速放缓是对中国政府更严格审查的反应，政府指责阿里巴巴违反反垄断法，垄断金融市场。一些人认为，通过吸纳有前途的初创企业来主导中国网络领域的“阿里巴巴经济集团”可能已经到了一个分水岭。

根据信息公司IT橘子（ITjuzi）的数据，从去年11月初至今年2月底，阿里巴巴的启动投资总额估计约为27亿美元（约合174.7亿人民币），低于去年同期的约60亿美元（约合388.32亿人民币）。从去年12月正在进行的项目运行情况来看，这一数字同比下降了近70%。

该数据考虑了阿里巴巴和蚂蚁集团的收购，以及对上市公司的投资。

自2020年秋季以来，政府已采取措施加强对阿里巴巴的审查。提出了限制互联网公司垄断行为和收集个人信息的指导方针。它还提出了一项控制蚂蚁提供的“智能手机贷款”的政策。

蚂蚁集团上市计划流产后，政府在12月以违反反垄断法和价格法为由，对阿里巴巴处以罚款。它还多次对阿里巴巴和蚂蚁集团高管进行调查和审讯。

自上市惨败以来，阿里巴巴集团创始人马云持有约40％股权的投资基金云峰资本一直保持低调。一位高级管理人员表示，该基金将在对无人驾驶技术初创公司进行投资时，力图保持“不起眼”。悲观的言论标志着该基金过去采取的积极收购立场发生了翻天覆地的变化。

自去年年底以来，马云很少在公开场合露面。而虽然投资项目正在进行，但当地媒体对这笔交易的宣传却很少。有人猜测，云锋基金的一位合伙人和几位年轻员工最近已经辞职。

创业公司的整体环境也发生了变化。随着疫情得到一定的控制，积压的流动性又开始流入市场，创业公司也从中受益。根据中国科技新闻门户网站36氪（36Kr）的数据，2020年初创企业筹集的资金比一年前多了40%。由于现在有了更多的机会，一些创业公司被认为会避开阿里巴巴。

这为它的竞争对手腾讯控股提供了机会。

去年，腾讯的投资总额超过120亿美元（约合776.64亿人民币），超过了阿里巴巴的投资，后者自2013年以来首次跌破了100亿美元（约合647亿人民币）。自今年年初以来，阿里巴巴只进行了不到10笔投资交易，而腾讯做的却超过70笔。

虽然由于两家公司的许多投资交易信息没有公开披露，无法进行准确的比较，但阿里巴巴的收购步伐肯定是放缓了。

政府还希望阿里巴巴退而求其次，如果创业公司不属于集团的核心业务，就不要再对其进行微观管理。如果阿里巴巴重新控制这些初创企业，过去15年阿里巴巴在这些企业中花费了超过1000亿美元（约合6470亿人民币），这将减缓中国信息技术的创新。阿里巴巴和蚂蚁集团也很难播下中长期发展的种子。