根据彭博社收集的数据，特殊目的收购公司（SPAC）在1月完成了近260亿美元的股票销售，超过了10月份创下的月度记录。

今年已有630亿美元的IPO融资，达到了去年同期的五倍多。

与此同时，散户投资者引发GameStop等股票剧烈波动，也使得投资者对资本市场泡沫愈加担忧。不少企业急于在估值存在泡沫的当下筹集资金。本月，已有200多家公司上市，而且交易步伐屡屡加快。

瑞银集团亚太区全球银行业务主管盖塔诺•巴索利诺周五在接受采访时说表示，股票发行受到多重因素的助推，但这种强度和节奏不可能持续太久。“在合适的时机筹集资金是件好事，但你也需要有这样做的理由。”

过去几周，孙正义的软银集团、专注于软件领域的私募机构Thoma Bravo和美国有线电视教父约翰•马龙都在通过SPAC融资。

在常规IPO方面，移动网络领域的科技公司备受青睐。中国短视频初创企业快手科技的首次公开募股筹资54亿美元，这是自2019年优步上市以来，互联网公司规模最大的IPO。

投资者也在争先恐后地认购欧洲最热门的股票。为电子商务快递提供包裹寄存柜的波兰公司InPost在上市90分钟后就达成了39亿美元的募资计划。英国靴履制造商Dr. Martens 在一小时内就完成了18亿美元的募集目标。

花旗集团驻香港的亚洲股票资本市场联席主管乌德海•费塔多说，一些公司正在利用市场热度推进筹资计划。 “对发行人而言，这是一个有吸引力的定价环境——市场非常火爆。”

疯狂的散户投资者

强劲的需求正帮助许多公司筹集到超出预期的资金。美国今年最大的五宗IPO都在发行价区间的上限之上。交易开始时，由于散户投资者的狂热兴趣，估值继续飙升。

在线贷款公司Affirm 由贝宝联合创始人马克斯•莱夫钦创立，该公司在1月13日上市首日大涨98%。中国电子烟制造商RLX上周在纽约上市，IPO融资14亿美元，上市首日股价飙升146%。

为了跟进需求，调研软件商Qualtrics 则不得不反复提高筹资目标。这家SAP的子公司两次增加了交易的股票数量、两次提高了价格区间，最终价格仍超过了最新的价格区间，筹集了15.5亿美元。

资产管理公司Amundi的欧洲大市值股主管法比奥·迪·吉安桑特认为，目前的IPO狂潮正处在了周期顶峰，史无前例的散户投资者加入进来，导致股票和加密货币的飙升，这些都可能会导致泡沫和一个正常周期的结束。

大佬是SPAC主力

本月约有90家美国的空白支票公司开始交易。今年年初以来，又有60多家空白支票公司申请IPO，其中包括Apollo Global Management和Lazard旗下的公司。1月，平均每个交易日有三笔新交易。

贝克•麦坚时国际律师事务所驻伦敦企业合伙人尼克•奥唐奈表示，当市场开始降温时，SPAC可能是最冷的。他认为，已经有这么多的空白支票公司，在赢家之外，一定会有相当数量的输家。

一天之内，花旗机构客户集团前主席麦克 ·克莱恩申请为两家独立的空白支票公司筹集资金。此前，他已经以Churchill Capital的名义上市了五家公司。1月20日，杠杆收购大佬亚历克•戈尔斯公布了他的最新SPAC公司戈尔斯控股的计划。

美国银行美洲并购业务联席主管凯文•布伦纳表示，有很多机构参与过多次SPAC，因而从首次公开募股到SPAC、再到签署并购协议的时间将持续缩短。

上市并购融资将持续活跃

新上市公司仍在不断涌入。抵押贷款公司LoanDepot 正在接受IPO的认购，此次IPO可能筹资至多3.15亿美元。黑石集团旗下的约会应用Bumble可能在2月中旬开始交易。

自动化软件制造商UiPath.已秘密提交IPO申请，其估值可能超过200亿美元。网站托管服务商Squarespace 本周表示，已向美国证券监管机构提交了上市文件。杂货配送公司Instacart和专业服务公司软件商Intapp 也在准备上市。

瑞银的巴索里诺表示，自新年第一天以来，投资者一直处于“冒险模式”，这推动了资本市场的强劲势头。

摩根大通美国股权资本市场团队的董事总经理艾利斯•塔克塔罕说，鉴于市场无比强劲，很多公司都将重点放在筹集资金和进一步强化资产负债表上，为收购和投资增加灵活性，因而，这将是一个极其活跃的季度。