据金融时报，华尔街对企业利润增长的预期，正以疫情后反弹以来最快速度上升。这引发了外界担忧：支撑美国股市上涨的利润预测中，可能正在形成“盈利泡沫”。
彭博数据显示，在美国经济保持韧性和人工智能热潮推动下，分析师目前预计，标准普尔500指数成分公司的未来一年利润将增长25%。
不过，在第二季度财报季即将开始之际，一些投资者开始担心分析师上调预期的速度过快。有人担心，如果人工智能公司成本上升、相关技术需求下降，或企业难以把投入转化为利润，最终盈利可能不及预期。
GMO资产配置联席主管本·英克表示，未来两年的预测“正以极高速度上升，除了危机后的复苏时期，我们从未见过这种情况”。
未来一年利润的一致预期在六个月内上升了近20%，这是2021年以来最大涨幅。
他进一步表示：“市场迟早会意识到，这些预期不会成真。”
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芯片公司和所谓超大规模云服务商的盈利预期，受到计算能力需求飙升推动。
凯投宏观分析师本周警告称，“与人工智能相关的股票市场可能正在接近一个节点，盈利预期和资本开支假设将变得难以维持”，如果这些预期和假设出现修正，可能“引发整体股市回调”。
瑞银投资分析平台HOLT主管米歇尔·勒纳表示，“人工智能产业链中的股票价格，已经反映出它们将维持超常利润的预期”，并警告市场正在形成“盈利泡沫”。
他表示，短期内这些企业似乎仍可能继续交出异常强劲的利润，但“维持这些盈利能力和增长水平的可能性极低”。
稳健的企业盈利推动美国股市最近几周升至纪录高位。过去12个月，蓝筹股标准普尔500指数上涨20%，纳斯达克综合指数上涨超过25%。截至6月的三个月里，两大指数还录得六年来最强季度表现。
百达资产管理高级多资产策略师阿伦·赛表示：“我们正处在大宗商品超级周期以来最强劲的盈利上调周期中。”
他指的是21世纪头十年中期由中国推动的自然资源繁荣。
分析师预期迅速上升，正在帮助控制股市估值。所谓估值，是当前股价相对于未来利润的交易倍数。即便指数不断创下新高，估值仍未失控。这反过来缓解了一些投资者对泡沫可能正在形成的担忧。
彭博数据显示，美国股票目前的预期市盈率约为20倍。这一常见估值指标，明显低于去年和2020年新冠疫情抛售后反弹期间达到的水平，也远低于互联网泡沫时期的高点。
不过，Causeway Capital Management首席执行官莎拉·凯特勒表示，如果较低的估值倍数意味着股票正接近“盈利峰值”，那就可能说明“现在不是投资的好时机”。
除了分析师快速上调预测带来的担忧，金融市场还出现了其他潜在警告信号，包括企业竞相发行股票和债务，例如SpaceX创纪录的 IPO 规模庞大的债务交易。
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投资者表示，企业盈利能力还面临另一个挑战：市场对借贷成本的定价可能发生转变。
交易者目前预计，到年底美国利率至少会上调25个基点，而今年年初，市场还在预期会降息两到三次。
Nordea Asset Management固定收益和股票首席投资官卡斯珀·埃尔姆格林表示，现在盈利的“安全边际非常窄”。
他说：“真正的争论在于，在预期已经如此高企的情况下，我们还能看到多久的正面意外？现在是否已经出现一些裂缝？”
