随着美伊和平协议似乎已近在咫尺，那些看好油价上涨的人处境看起来并不乐观。全球基准布伦特原油和美国西得克萨斯中质原油（WTI）在过去五个交易日里均下跌了16%。

不过，机构交易者出身、后来成为财经博主的凯文·缪尔并不这么看。他在当天的市场观点中表示，现在恰恰是开始买入石油的时候。

缪尔承认，从表面上看，这个判断大概会被认为“非常疯狂”。他在周三发表的《宏观游客》Substack文章中写道：

“这些年来，我发现每当我害怕写下一篇文章，担心自己看起来像个傻瓜时，那往往正是最好的交易机会。我可以告诉你，现在承认自己正在买入能源股，我确实有些害怕。”

缪尔今年1月曾成功预测油价上涨。当时，特朗普开始介入委内瑞拉事务，他判断每桶57美元的WTI原油已经没有太大下跌空间，因为长期投资不足最终会反映到这个被忽视的大宗商品身上。此后，油价已上涨31%。

他说，虽然自己并不是那些高喊油价将升至每桶200美元的人之一，但他也没有卖出任何持仓。他认为，市场普遍认为中东冲突结束谅解备忘录达成后油价将下跌，这种看法过于显而易见，也过于简单。

预计将于周五签署的和平协议，已经促使高盛本周大幅下调今明两年的油价预测。

缪尔表示：“如果越难做的交易，越可能是好交易的理论依然成立，那么这次交易将会非常精彩。”

油价之所以稳定在每桶约100美元，而不是飙升至200美元，是因为美国和其他国家动用了战略储备来缓解危机带来的冲击，同时中国大幅削减了石油进口。美国原油库存目前徘徊在40多年来最低水平附近。

缪尔表示，各国政府不仅会重新补充这些库存，还会进一步增加储备，以防范下一次危机。

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至于具体如何布局，缪尔表示，可以持有布伦特原油期货或美国布伦特原油基金（BNO），但他更看好能源股ETF（XLE），因为他认为目前估值偏低。

他说，标普500能源子行业指数在战争初期的市盈率约为20倍，而如今已降至12倍左右。未来几个月能源企业盈利“完全有可能”持续增长，而市盈率也有望回升至16倍。（市场观察）