据雅虎财经报道，欧洲债券市场越来越担心，欧洲央行（European Central Bank）可能会放缓量化宽松的步伐。

随着德国和意大利的国债收益率上升，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）强调，如果欧元区的融资条件仍然保持良好，那么央行整个18.5万亿欧元（约合145万亿人民币）的新冠刺激计划可能就不需要了。虽然拉加德还表示，该计划同样可以重新调整，但投资者担心的是，这一信息是否意味着欧洲央行的购债步伐会放缓。

高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）称之为“欧洲央行峰值”的现象，现在该机构已经过了集中火力对抗新冠带来的经济损害的阶段。这样的立场将与美国和日本等其他主要央行保持一致，这些央行已经发出信号，表示目前系统内有足够的资金来支持经济复苏。而欧洲各国政府愿意也能够展开前所未有的财政支出，提高收益率的条件已经成熟。

瑞穗国际（Mizuho International Plc）多资产策略主管彼得·查特威尔（Peter Chatwell）在欧洲央行决定出台后表示：“这是一个渐进的故事，随着这种风险溢价的计入，收益率必须上升。”

德国10年期国债周四（1月21日）下跌。收益率上涨4个基点至-0.49%，创一周新高。同时，意大利国债的收益率上涨0.71%，为11月12日以来最高，而欧元兑美元汇率涨至1.2173。

拉加德周四发表评论，此前有知情人士称，欧洲央行购买债券是为了限制该地区最强和最弱经济体之间的借贷成本差距。其中一位人士称，央行对合适的利差的标准有具体想法。

这项政策抑制了欧元区负债最多的国家的收益率，比如意大利，其借贷需求在疫情中激增。欧洲央行的购买力对市场的影响在本月可见一斑，当时意大利国债收益率只是因新一轮选举的风险而有一个短暂的飙升。

但随着英国脱欧协议的达成、疫苗的推出，以及具有里程碑意义的欧盟财政方案的即将出台，欧洲央行继续提供尽可能多支持的必要性正在减少。

这种声音在世界各地的交易者中回响。摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）的数据显示，到今年年底，十年期美国国债收益率可能接近翻番，达到2％。该公司预计，美联储将在年底之前降低购买量。加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）表示，经济充满刺激性，而日本央行（Bank of Japan）则认为从4月开始收益率将会反弹。

虽然拉加德表示，央行没有必要去完全执行债券购买计划，但她也强调：“没有什么是不可能的”。

荷兰国际集团（ING Groep NV）资深利率策略师安托万·布维（Antoine Bouvet）表示，交易者有可能将欧洲债券收益率推高，并测试欧洲央行保留部分火力的做法。

布维说：“这是欧洲央行为自己设置的一个不错的鹰派陷阱，如果他们想减少支出，他们需要宣布他们将支出很多。否则市场会怀疑并测试他们的决心。”