油价上涨将抵消特朗普税收法案中退税带来的提振，即使在最乐观的假设下也是如此。

过去24小时局势十分动荡。以色列袭击了伊朗一处天然气田，伊朗则回击攻击了卡塔尔的全球最大液化天然气设施。与此同时，美联储主席鲍威尔在被问及战争将如何影响经济时反复回避。

这为斯坦福大学经济政策研究所四位经济学家的一项分析提供了背景。这项研究评估战争对美国民众钱包的影响。

他们将特朗普的《大美丽法案》带来的税收退还，与汽油价格上涨进行对比。这个法案是去年通过的一项大规模税收立法。

美国国税局截至2月27日的数据显示，平均退税金额同比增长11%，相当于每位纳税人比2025年同期多获得360美元。外部机构预计，最终平均退税金额还会更高。摩根士丹利预计增加534美元，税收基金会预计增加748美元。

尼尔·马霍尼、贾里德·伯恩斯坦、凯莱布·布罗布斯特和瑞安·卡明斯采用最高的748美元这一数据，与全年加油成本的变化进行比较。伯恩斯坦曾任拜登政府经济顾问委员会主席，卡明斯在2021年至2023年期间担任白宫经济学家。

他们使用高盛对布伦特原油期货走势的两种预测，一种是在战争前，一种是在战争后。关键在于，即便是最新的高盛预测，也假设霍尔木兹海峡关闭三周。考虑到周四是冲突的第20天，这意味着战争必须几乎立即结束，这一预测才可能成立。

高盛其余预测认为，油价将在4月回落至战前水平的一半，到6月回落至约85%。

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通过一个关于原油价格向零售汽油价格传导的简单模型，斯坦福的经济学家得出结论：今年家庭在汽油上的额外支出将达到740美元。

伯恩斯坦在自己发布于Substack的文章中表示，他担心美国人将如何消化这一通胀冲击。

他说：“在特朗普引发的通胀压力下，先是关税，现在又是战争，再加上此前经历的一段巨大波动，在长期平稳低通胀之后出现的疫情通胀，我担心战争带来的能源价格冲击可能会产生超出预期的连锁反应，使美联储更难忽视这一因素，并可能成为削弱通胀预期稳定性的事件。”（市场观察）