据彭博和金融时报，黄金迈向六年来表现最强的一周，受地缘政治风险和对美联储独立性再受威胁的推动。

周五，金价在飙升至每盎司4967美元以上的历史新高后趋于稳定，本周涨幅超过7%，为2020年3月以来最强单周表现。

白银涨至略低于每盎司100美元的历史高点，铂金也创下新高。与此同时，美元指数正经历七个月以来最差一周走势，使得大多数买家购买贵金属的成本变得更低。

周三特朗普突然转变对北约的态度后，股市随即反弹。然而，美元仍未能收复失地。衡量美元兑包括英镑和欧元在内一篮子货币表现的指数本周下跌1.1%，周五变化不大。

摩根大通私人银行亚洲宏观策略主管唐雨轩表示：“随着二战后基于规则的国际秩序开始出现裂缝，黄金正在经历一轮持续的重估。投资者越来越将黄金视为应对这类难以量化的体制变动风险的可靠避险工具。”

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StoneX分析师罗娜·奥康奈尔表示：“世界正在对持续的不确定性进行对冲。在这种紧张动荡的时期，黄金依然保持其最后避险资产的角色。”

继去年出现自1979年以来的最佳年度表现后，黄金涨势持续，今年又进一步上涨了14%。特朗普再次抨击美联储，并在委内瑞拉展开军事干预，同时威胁吞并格陵兰，这些因素共同推动了所谓的“货币贬值交易”——投资者从主权债券和法定货币中撤出，转而寻求黄金等替代性避险资产。

Principal资产管理公司首席全球策略师西玛·沙阿表示，这些事件让投资者对美元的看法“发生了一些转变”。她说：“所有这些接连不断的风波，在边缘地带已经造成一定程度的破坏。这大概会进一步推动有关（从美国资产）多元化的讨论。”

德国商业银行分析师在周五的报告中写道：“避险需求仍是最重要的推动因素。但从短期来看，由于格陵兰争端似乎暂时平息，此轮涨势可能会有所缓和。”

格陵兰危机重新引发人们对美国资产的政治风险担忧。长期以来，美国资产被视为全球资本的避风港，而去年美元大跌9%，是自2017年以来最严重的一次下滑。

投资者表示，美国对北约盟友发出的威胁，进一步“侵蚀”了全球主导资产市场的制度公信力，同时加剧了对白宫攻击美联储的担忧。

本周早些时候，美国股票、债券和美元一齐下跌，重演了去年四月特朗普发动关税攻势时出现的“抛售美国”交易局面。

外汇市场的长期避险货币瑞士法郎本周上涨1.6%，为去年六月以来表现最佳的一周。欧元则上涨1.2%，升至1.17美元上方。

沙阿表示：“政策可信度，或至少政策稳定性，已经有所削弱。我认为美元贬值的预期可能因此被强化。”

由于美联储预计将继续降息，而其他主要央行很可能按兵不动，华尔街本就预期美元今年会进一步走弱。全球投资者也在继续对美元资产的波动进行对冲。

而这些对冲操作本身就会在技术上压低美元价值。

RBC资本市场全球宏观策略师彼得·沙弗里克表示，特朗普对格陵兰的威胁所引发的不确定性，为投资者对冲美元敞口的必要性提供了更多依据。

沙弗里克说：“我们现在看到的就是为什么这种对冲是有必要的，因为这种事情完全可能毫无预警地发生。谁又能保证它明天不会突然反转？”

世界上报告购买黄金最多的央行，波兰央行本周批准再购买150吨黄金的计划，以应对地缘政治不稳定加剧的风险。

同时，印度持有的美国国债已降至五年低点，黄金和其他替代资产的比重上升，反映出一些主要经济体正从全球最大债券市场中逐步撤出。

投资者目前正在等待特朗普提名下一任美联储主席的人选。特朗普表示，候选人面试已经结束，并再次表示已有心仪人选。如果任命一位更倾向宽松政策的人选，将加强市场对今年进一步降息的预期——而这通常利好无息资产如黄金。

交易者也在密切关注普京与美国特使史蒂夫·维特科夫和贾里德·库什纳之间，就乌克兰和平方案展开的谈判结果。

受金价上涨带动，白银价格在过去一年中上涨超过三倍，上涨还受到历史性空头回补和零售买盘激增的推动，银行和炼厂为满足前所未有的需求而忙于应对。

围绕中国出口许可证政策更新的混乱，进一步加剧了市场对供应短缺的预期。

尽管美国没有对包括白银和铂金在内的关键矿产实施全面进口关税，但市场仍极度波动。

前贵金属交易员罗伯特·戈特利布表示，白银价格居高不下且波动剧烈，也使银行的风险承受意愿下降。

因此，他表示：“银行必须大幅削减头寸，从而导致波动性加剧，价差扩大。”

截至伦敦时间中午12:20，黄金下跌0.1%，报每盎司4931.80美元。白银上涨2.6%，报98.79美元。铂金和钯金也上涨。彭博美元即期指数基本持平。