奥本海默资产管理公司的策略师团队今年有点被动。

2024年12月9日，由约翰·斯托尔茨福斯领导的团队设定了标普500指数年底目标为7100点。大约一年后，这一目标仅差3%就能实现。但问题在于，这支团队在4月“解放日”关税宣布后市场暴跌时没能坚持最初判断，将目标下调至5950点，直到7月底才再次认为7100点才是正确的预测。

从四个月的预测周期来看，这个判断仍然相当不错。

斯托尔茨福斯团队如今发布了对2026年底的标普500目标，设定为8100点，是整个华尔街最乐观的预测。德意志银行预测为8000点，市场观察汇总的预测中值为7500点。

原因很简单：经济和企业利润的表现比预期更为坚挺。他们表示，“我们对标普500的乐观看法，基于多个因素，包括美国经济数据持续展现的韧性，以及今年大部分时间里标普500企业业绩超过预期。从我们角度来看，这预示着2026年企业业绩将进一步改善。”

他们预计，美联储将在本周三降息，2026年还会再降一次或两次，市场则预计2026年将至少再降息两次。

“我们认为，实现2026年目标价的核心因素是货币政策、财政政策，以及创新和企业盈利增长的持续推进，这些因素一直支撑股价，也是来年盈利和营收增长的关键。”

他们对信息技术（XLK）、可选消费（XLY）和工业（XLI）板块给出“跑赢大盘”的评级，而对医疗保健（XLV）、能源（XLE）和房地产板块则给出“跑输大盘”的评级。

他们表示，消费者仍未“消失”。

“我们注意到，虽然反映消费者短期对通胀和经济健康担忧的情绪调查（软数据）显得较为悲观，但实际销售数据（硬数据）持续显示，消费者仍在购物，尽管更加挑选，也表现出对价格的敏感性。”（市场观察）