据市场观察报道，虽然新冠大流行仍然是一个主要威胁，但许多投资者将目光投向了未来几个月美国人何时才能恢复正常生活的问题上。

这对包装食品类股票来说是个问题，这些股票受益于该流行病的家庭趋势。不过富国银行认为，该行业仍有价值。

分析师John Baumgartner表示，食品股的交易价格一直比其他大宗商品有折价，因为投资者为2020年新冠预期的一击即中效益之后的结构性衰退（或至少是缺乏增长）定价。他表示：“其他人则担心，债券收益率上升可能会伤害那些以高派息吸引股东的股票。”

然而他认为，该行业的基本执行力仍远好于华尔街给予的评估，食品股将在2021年保持更长时间的强势。

虽然距离大规模接种疫苗还有几个月的时间，但许多投资者担心消费者会很快恢复外出就餐的旧习惯，这将伤害包装食品制造商，并且许多共识估计都将销售下降纳入其中。然而，有理由相信情况可能并非如此。Baumgartner认为，随着美国有15%的餐厅都关闭了，并且许多餐厅可能会永久停业。此外，长期在家工作的兴起，在家用餐领域的消费将保持强劲。

他还表示，分析师低估了一些最大的食品包装企业2022年的销售额和利润。他认为，新的管理团队和产品创新将有助于推动市场没有定价的公司继续增强实力。

Baumgartner在2021年的投资首选是Mondelez International，该公司业务在全球范围内增长，但估值较低。此外，Simply Good Foods和Nomad Foods，这两家公司正处于增长的初期；通用磨坊（GIS）和卡夫亨氏（KHC），这两家公司的业务有望增长。