周二今年最受追捧的一些股票遭遇抛售，纳斯达克综合指数大幅下跌1.5%。纳斯达克100指数下跌1.4%，为自4月关税冲击以来第二大跌幅。标普500指数下跌0.6%。道琼斯工业平均指数则仅上涨约10点。
当前股市进入八月下旬的低迷期，许多华尔街人士在开学前选择休假。交易量偏低可能是导致早盘跌势演变成全面抛售的原因之一。但值得关注的是，今天的行情是否意味着市场轮动是否真的开始了。
个股和公司方面，标普500中多数股票当天实际上是上涨的，但跌幅最大仍是今年表现最突出的多只标普500成分股。Palantir Technologies成为指数中表现最差的公司，大跌9.35%，“华丽七雄”股价在整个下午也持续走弱。
当天表现最好的策略包括高股息、价值股和低波动性，这些正是道指的典型特点，相较之下，纳斯达克则以高成长和高波动著称。
投资者开始买入今年以来表现较弱的板块，例如公用事业和医疗保健。
10年期美国国债收益率下跌，也推动了抵押贷款利率敏感的房地产股票。标普500房地产板块上涨了1.8%。这个板块包括Ventas和Healthpeak Properties等房地产投资信托（REIT）股票。REIT可以让投资者无需管理房产，就能投资带来收入的不动产。
涨幅排名第二的是消费必需品板块，涨幅为0.82%，大约只有房地产板块的一半。
当天早些时候，道指曾创下盘中历史新高，但科技股的下滑随后波及各大指数，不过道指仍然受影响较小，因为大型科技股不是道琼斯指数的顶级成分股，与市值加权纳斯达克指数不同，道琼斯指数仅按其成分股的股价加权。
“华丽七雄”大科技公司全盘尽墨，一度上涨的苹果最后也未能幸免。英伟达大跌3,5%，Meta下跌超2%。
芯片股也受冲击极大，AMD大跌5.44%，博通也下跌了3.55%。
在软银宣布将投资20亿美元后，英特尔逆势大涨6.97%。
家得宝是本周首家公布财报的大型美国零售商，公司对关税的表态发生变化，表示价格现在可能会出现温和上涨。尽管公布了令人失望的季度业绩，但是股价仍然上涨了3.12%，这可能是公司虽然表示顾客仍在推迟进行更大规模的家庭装修项目。但重申了全年指引。财报也显示公司在美国的同店销售额恢复了稳定增长，因为有迹象表明长期低迷的美国房地产市场开始解冻。
微软公司员工已开始在其位于华盛顿州雷德蒙德的总部搭建抗议营地，呼吁公司停止与以色列开展业务。
Meta Platforms正将其新成立的人工智能部门拆分为四个独立团队，并重新分配公司现有的AI员工，试图更好地利用其斥资数十亿美元收购的人才。
Palo Alto Networks给出了强于预期的全年业绩预期，公司正向客户提供一整套支持AI的网络安全产品，以应对网络攻击。
苹果公司正在印度的五家工厂扩大iPhone产量，其中包括两家新开的工厂。
特斯拉将其新推出的六座Model Y SUV，定价设定在理想汽车L8增程车型的区间内，旨在吸引中国中产家庭，争夺这个竞争激烈的市场。
福特汽车与韩国SK On正在为它们在肯塔基州合资工厂过剩的电池产能寻找买家，这反映出美国电动车市场需求正在减弱。
经济和贸易方面，尽管特朗普的关税政策对经济的冲击弱于预期，但就业市场已出现放缓，一些通胀指标则在上升。周二公布的新数据显示，美国房屋开工数据上月出现强劲反弹，表明住宅建设行业意外强劲。
当美联储主席鲍威尔本周五在怀俄明州杰克逊霍尔发表任内最后一次演讲时，投资者将关注他是否会暗示下个月将降息。但鲍威尔也可能阐述对美联储“双重使命”的更深层次调整，这些变化将在他明年5月任期结束后继续影响美联储，并成为他任内的遗产之一。
鲍威尔将在杰克逊霍尔分享他对经济的展望。但预计他还将阐述美联储政策框架评估的变动方向。这一框架评估体现了美联储履行国会赋予其“价格稳定”和“最大就业”双重使命的战略与承诺。尤其值得注意的是，美联储可能会放弃所谓的“平均通胀目标制”——这一政策是在疫情前通胀偏低时设立的，当时美联储官员希望避免通缩风险。
这一策略的核心是：如果过去几年通胀率低于2%，美联储将容忍未来通胀率高于2%，以实现平均值回归到目标水平。但考虑到近期的通胀飙升以及其对通胀预期和消费者情绪带来的风险，美联储预计将放弃这一策略，转而专注于将通胀控制在2%的单一目标。鲍威尔在今年5月的演讲中已释放出政策调整的信号。
分析方面，华尔街资深人士、《保尔森视角》博客作者吉姆·保尔森指出，自二战结束以来，标普500指数年均涨幅约为8%。这个8%的年均涨幅构成了一条长达80年的趋势线，标普500围绕这条趋势线运行，有时跑输，有时跑赢。
保尔森绘制了一个图表，展示了标普500相对于这条趋势线的偏离程度。他说：“从趋势线分析来看，目前标普500指数处于极度偏高的位置。它的交易水平比战后趋势线高出约43%，这个水平在二战以来的时间里高于93%的情况！”
BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基写道：“今天大盘表面上只是小幅回调，但真正的情况反映在因子策略的瓦解上。高贝塔动量股、高波动对低波动的组合，以及散户偏爱股的篮子，都经历了自四月以来最差的一天。”
花旗的克里斯·蒙塔古表示，在强劲的财报季之后，美国股市的仓位依然处于高位。
Citadel Securities的斯科特·鲁布纳则指出，个人投资者在9月可能会放缓火热的买入节奏，然后在年底前再度加速。
Strategas的尼古拉斯·邦萨克说：“市场上涨时总是容易的。很难找到看空的理由，最小阻力路径似乎依旧是向上。但我们越来越担心，传统风险资产——股票和债券——看起来已被定价至近乎完美。”
22V Research的杰夫·雅各布森指出，期权交易者在科技股大涨之后开始担忧其回调风险，纷纷在Invesco QQQ Trust Series 1 ETF上买入“灾难式”认沽期权（投资者为了防范市场突发大幅下跌而购买的深度虚值认沽期权，通常行权价远低于当前市场价格，目的并不是在小幅下跌中获利，而是一旦出现类似“黑天鹅”式的大崩盘时提供保险）。
一项衡量应对大幅下跌和小幅下跌对冲成本差异的指标，目前已升至近三年新高。估值过高是本轮抛售的部分原因。彭博数据显示，纳斯达克100指数目前的市盈率为未来12个月预期利润的27倍。
美国银行的策略师迈克尔·哈特尼特近期表示，自4月低点以来推动“华丽七雄”上涨的行情已显疲态。今年以来，哈特尼特多次警告美股存在泡沫风险。
Apollo的托斯滕·斯洛克指出，人工智能将对我们的生活和生产力带来重大影响。但这并不意味着标普500中的科技股目前的估值就是合理的。他表示，当前的情况与上世纪90年代的科技泡沫“惊人相似”。
eToro的布雷特·肯威尔表示，尽管估值偏高，但较高的增长预期可以支撑目前的价格。他指出，AI的热情和动能仍有助于让科技板块继续领跑。“不论资金是否继续涌入‘华丽七雄’，或者在内部轮动，投资者在2025年下半年很可能仍将寄望于科技板块的持续主导地位。”
但Pioneer Financial的斯蒂芬·施瓦茨表示，科技股近期的上涨，背后是强劲的公司基本面支撑。他认为，伴随AI相关资本支出的持续繁荣，科技股的上涨还有动力。
“市场从4月低点以来的强劲反弹，得益于政策明确、盈利超预期以及降息预期。”他表示，“我们相信，AI这一动力引擎将在2026年剩余时间内持续带动盈利增长，进而推动股市走高。”
BMO资本市场的伊恩·林根表示：“随着市场为鲍威尔的演讲做准备，我们认为对美债而言，最大风险在于——如果美联储主席选择对市场普遍预期的9月降息泼冷水。”
虽然这不是林根的主要预期情形，但他指出，如果鲍威尔没有表现出市场当前所期待的那种鸽派态度，那么短端收益率曲线将面临修正风险。
美国银行的策略师，包括马克·卡巴纳和梅根·斯威伯在内，则认为鲍威尔的讲话未必会像市场预期的那样鸽派。他们指出：“鲍威尔如何回应近期带有滞胀特征的数据，将是关键。他会被就业数据的下修吓到，还是会强调劳动力供给的放缓？”
比特币上周创下历史新高，但伯恩斯坦的分析师认为，本轮加密货币牛市可能会让全球最大加密货币在不久的将来迈上一个更高的台阶：达到20万美元。
在周二发布的一份致客户报告中，分析师乔加姆·楚加尼和伯恩斯坦数字资产团队表示，他们预计比特币将在未来6到12个月内达到本轮周期的峰值，区间在15万至20万美元之间。该机构将这一轮行情称为一次“漫长而疲惫的牛市”，预计将持续到2027年。
报告写道：“我们认为，我们正处在一场由监管改革推动的数字资产革命之中。”伯恩斯坦指出：“我们现在认为，特朗普政府正处于关键行动阶段（包括证券交易委员会和商品期货交易委员会），目标是将美国建设为全球加密货币中心，因此市场的顶部还远未到来。我们预计这轮加密牛市将持续到2026年，并可能在2027年见顶。”
10 年期美国国债收益率下降 3 个基点至 4.30%。两年期美国国债收益率下降一个基点至 3.75%。30 年期美国国债收益率下降 3 个基点至 4.90%。
现货黄金下跌0.5%至每盎司3,316.09美元。
西德克萨斯中质原油价格下跌 1.5% 至每桶 62.44 美元。
比特币下跌2.9%，至113,108.39美元。以太币下跌 4.4% 至 4,142.68 美元。
