周三市场对贸易协议和经济韧性的乐观情绪有所减弱。纳斯达克综合指数周三连续第六个交易日上涨，涨幅为0.7%，人工智能概念的抢购热潮推动了这个以科技股为主的指数。标准普尔500指数微涨0.1%。道琼斯工业平均指数下跌0.2%。

10年期美债收益率升至4.529%，这是自2月以来首次收于4.5%以上。

在没有相关经济数据可供消化的情况下，交易者正等待周四将公布的一系列报告，同时评估最新的美联储官员讲话。芝加哥联储主席古尔斯比表示，央行官员不应对股市和经济政策言论的日常波动做出反应，他指出当前的经济数据仍保持稳定。

美联储副主席杰斐逊则表示，关税及相关不确定性今年可能放缓经济增长并推高通胀，但货币政策已经处于良好位置，可以在需要时作出应对。

标准普尔500指数目前较4月初的年内最低收盘点，已经反弹约18%，但今天的表现并不好，大多数股票和主要板块收盘走低，但Super Micro Computer、Enphase Energy、超威、英伟达和特斯拉等科技股形成了强劲支撑。

英伟达抹去了 2025 年的所有损失，在过去五个交易日内上涨了近 16%。

Super Micro Computer公司本周股价继续飙升，原因是与沙特阿拉伯数据中心企业DataVolt达成了一项多年期合作协议。

eToro Group Ltd.在成为上市公司后的首个交易日大涨。这家交易与投资平台通过扩大规模的IPO共筹集近6.2亿美元。

苹果公司正在为Vision Pro头显开发一项新功能，允许用户通过眼睛滚动浏览软件，旨在通过新颖的界面增强设备体验。

微软公司近期宣布的裁员主要集中在产品开发人员，表明即便是软件开发者，在人工智能时代也面临风险。

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示，这家美国最大的加密货币交易所将继续寻求并购。本月早些时候，公司达成了一项29亿美元的协议，收购衍生品交易所Deribit。

泰森食品公司计划提高鸡肉工厂的运转强度，因预计需求将强劲持续到2026年。

全球最大肉类供应商JBS公司在美国的牛肉业务亏损程度进一步加深，尽管鸡肉业务仍在支撑盈利。

分析师方面，瑞穗证券的丹尼尔·奥雷根写道：“考虑到从低点起跳的史诗级20%涨幅，很多人认为短期内将出现盘整。标准普尔500指数的5900点继续受到高度关注。然而，6000点似乎已近在咫尺，特别是如果特朗普在中东继续签署协议的话。”

一些分析人士表示，如果与日本、韩国等其他贸易伙伴的谈判没有取得重大进展，市场将更难进一步上涨。PNC资产管理集团首席投资官阿曼达·阿加蒂表示：“我们需要一些真正有分量的贸易协议。这可能是市场的一个转折点。”

投资者预计未来市场波动将减少。根据派杰的数据，期权交易者押注在6月5日之前，标准普尔500指数每日涨跌幅将小于0.9%。Ameriprise Financial首席市场策略师安东尼·萨格林贝内表示：“我们可能已经在4月见到了市场的低点。从这里还能涨多高还是未知数。”

美国股市迅速从超卖状态反弹至超买状态。然而，全国保险投资管理集团首席市场策略师马克·哈克特表示，这种快速反弹可能会在短期内限制标准普尔500指数的进一步上涨空间。

哈克特周三指出，在过去25个交易日中，标准普尔500指数已飙升18%，这种涨幅的节奏仅在2020年、2009年、1982年和1974年的主要市场底部出现过。

“利好的贸易消息和通胀数据推动了这轮反弹，但标准普尔500指数过去一周的5%涨幅主要是由于空头回补以及机构投资者迅速重返市场，”他说。他还表示，这轮反弹“可能会限制短期内的上涨空间，除非我们看到经济增长明显重新加速。”

他说，“机构资金流仍具有支撑作用，但如果缺乏这种增长和更强劲的企业盈利，市场要突破新高将会很困难。”

纳斯达克100指数以及纳斯达克综合指数收盘点位均较4月8日低点上涨超过20%，这一涨幅被视为市场走出熊市，进入牛市。但CFRA首席投资策略师萨姆·斯托瓦尔在周三指出，关于牛市和熊市的界定并没有官方标准：“有些人按照收盘水平计算熊市，也有人使用盘中低点来衡量。此外，有些人认为必须完全收复熊市跌幅，而不仅仅是上涨20%，才能宣布进入新的牛市。”

他还提到，有些人会等待一段时间没有出现更低的低点，才会确认牛市的开始，这种谨慎有充分理由。自1971年以来，纳斯达克100指数在四次熊市中出现过四次虚假底部——分别发生在1998年、2000年、2008年和2022年。

他回忆说，在2000年至2002年互联网泡沫破裂后的熊市中，曾出现过五次超过20%的反弹，最终直到2002年10月9日才见底，累计跌幅达到78%。

“因此，一些人认为现在就说最糟糕的时刻已经过去还为时过早。”斯托瓦尔写道。但他也说，CFRA认为“仍有进一步上涨空间”，理由是技术分析显示，大盘股和小盘股的市场广度及需求正在扩大。

瑞银金融服务公司周三将美国股市评级从“有吸引力”下调至“中性”，理由是标准普尔500指数估值偏高，以及今年余下时间可能出现的经济数据疲软。首席投资官戴维·勒夫科维茨领导的股票策略师团队表示：“随着标准普尔500指数的远期市盈率已达到21倍，投资者似乎已经在定价贸易摩擦大幅缓解的预期。”

勒夫科维茨和他的团队表示，他们的中性观点并不是负面立场，他们仍认为牛市尚未结束，股市在未来一年可能进一步上涨。

“但经济将不得不适应更高的关税，这可能导致一段时期的经济数据走弱，从而对股市构成一定的阻力。”他们在周三发给客户的报告中写道。

高盛集团的策略师彼得·奥本海默领导的团队也表示，如果经济数据继续恶化，引发对衰退的担忧，股市仍面临进一步下跌的风险。他们写道，近期的回调迅速且具有“事件驱动型熊市”的特征：“这类熊市的平均走势，在初期下跌后通常长时间维持平稳。”他们指出：“如果遵循这一典型模式，短期内的上涨空间可能有限。”

RGA Investments的里克·加德纳则认为，股市的这轮反弹仍有动力。他说：“与中国的贸易谈判似乎是议程上最难的部分，而在如此短时间内就取得如此进展，说明解决方案可能已在眼前。”

加德纳指出，自4月低点以来市场反弹中最引人注目的是科技板块的领涨，而在2025年前几个月、关税局势升级之前，这一板块并未引领市场。他表示：“我们预计科技板块可能会继续引领市场，因为该板块有望从贸易紧张局势缓解中受益，同时投资者对人工智能前景的热情也再次升温。即使经济继续放缓，股市可能已在4月的抛售中提前反映了这一风险。”

花旗集团和摩根大通的股票交易主管表示，在接下来的几周内，他们特别看好小盘股、科技硬件和住宅建筑商，这些板块在最近一轮上涨中落后于标准普尔500指数。花旗美国股票交易策略主管斯图尔特·凯泽表示，在当前环境下，他也看好财务状况较弱公司的股票。

随着美国主要股指已抹平年内跌幅，这些机构表示，那些错过涨势的交易者和其他投机买家将会寻找机会，在下一轮由关税引发的动荡来临前快速“追赶”。

摩根士丹利财富管理市场研究与策略团队的丹尼尔·斯凯利表示：“尽管市场动能强劲，但关税和企业盈利相关冲击的全面影响仍不明朗。投资者可能更倾向于逢低买入而不是追高，关注那些盈利预期可实现的优质股票。”

瑞银全球财富管理的戴维·勒夫科维茨表示：“我们的中性观点并非负面立场。我们认为牛市依然存在，股市在未来一年可能进一步上涨。但经济必须适应更高的关税，这可能会导致经济数据一段时间内疲弱，对股市构成一定阻力。”

黄金价格周三触及近五周以来最低水平，现货黄金下跌2.1%，至每盎司3,180.73美元。City Index和Forex.com的市场分析师法瓦德·拉扎克扎达表示，这主要受到中美贸易关系“解冻”的影响，“由于目前股市没有明显的利空因素，市场情绪乐观，这意味着黄金面临进一步下跌的压力。”

6月黄金期货合约同样报每盎司3183.40美元，下跌64.40美元，跌幅1.98%，盘中一度触及3178.30美元的低点，这是自4月10日以来的最低盘中价格。

拉扎克扎达表示，他认为黄金的长期趋势仍看涨，但“如果这种看跌势头再持续几天，我也不会感到意外”。

原油期货在连续四个交易日上涨后回落，市场因美国原油库存意外增加350万桶，以及石油输出国组织(OPEC)维持今年和明年的需求增长预期不变、同时加快向市场供应原油，而呈现出看空倾向。

Ritterbusch表示，美国原油库存增加“并不像市场普遍认为的那样负面”，指出大部分增幅集中在美国西海岸地区，而纽约商业交易所交割中心库欣的库存减少了110万桶。

尽管强劲的炼油活动有利于提振原油需求，该公司补充称，“我们认为这一利好因素将被OPEC+产量的持续增加所抵消，这些产量可能会推动原油进口增加，同时减少部分出口。”

美国西德克萨斯中质原油下跌0.8%，收于每桶63.15美元。布伦特原油下跌0.8%，收于每桶66.09美元。

比特币下跌1.2%，至103,306.54美元。以太币下跌3.2%，至2,603.36美元。