周一，美股抛售加剧，纳斯达克综合指数下跌4%，创下自2022年9月13日以来的最大单日跌幅。道琼斯工业平均指数下跌890点，跌幅2.1%。标普500指数下跌2.7%。后两者均创下自去年12月以来的最差单日表现。

标普500指数已跌破200日移动均线，目前关键的是5600点支撑位，这是去年夏天的前阻力位。 11 个板块中有9个下跌，只有公用事业和能源略有上涨。

10年期美国国债收益率降至4.213%，上周五曾收于4.31%以上。

美元指数接近去年11月初以来的最低水平。上周指数遭遇两年多来最大跌幅，主要受到经济和外交政策变化的冲击。

特斯拉暴跌15.43%，市值蒸发了 1276.6 亿美元。其他华丽七雄的其他股票——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达和Meta Platforms——跌幅在2%到5%之间。根据初步数据，华丽七雄的市值蒸发约7700亿美元。包含这七家大型科技公司的Roundhill Magnificent Seven ETF进入熊市区间，较去年12月的高点下跌超过20%。

华尔街资金从风险资产撤离，转向避险资产，此前特朗普并未收回且加倍不可预测的关税措施，这加剧了市场的不确定性，投资者也远离高市盈率的大型科技公司。

特朗普在周末接受福克斯新闻采访时拒绝排除美国今年可能陷入衰退的可能性，并表示“我们正在进行一个过渡期，因为我们所做的事情非常重大。”

相比之下，商务部长霍华德·路特尼克在接受NBC新闻采访时表示：“美国不会出现衰退。”

这对股市又是一记重击。一些投资者认为，特朗普政府对可能引发经济衰退的态度似乎过于淡然，这让市场观察人士感到不安。此前，市场普遍认为特朗普的经济增长政策将推动经济和股市上行。

CBOE波动率指数（VIX）也大幅飙升，周一下午交易时接近28。本周市场可能仍然动荡，因为接下来几天将公布一系列关键的劳动力市场、通胀和市场情绪数据。

BTIG首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基写道：“显而易见，虽然我们没有预料到今天的情况，但过去几周的抛售其实就缺少这样的一天。我们观察到，很多此前在标普500指数高于6000点时信心十足且看涨的投资者，如今变得更加紧张和谨慎。市场超卖后仍可能进一步超卖，但如果你之前希望在市场高出6%到9%时入场，现在是一个机会。”

宾夕法尼亚互助资产管理公司的投资组合经理乔治·奇波洛尼表示：“我们现在的政府与上一届政府截然不同，我们面临着完全不同的一系列问题，而这些问题可能真的会导致经济硬着陆。”

摩根士丹利的迈克尔·威尔逊警告，由于关税影响和财政支出减少，标普500指数在今年上半年可能下跌最多5%。

“市场情绪已经从乐观转向对衰退概率的关注。”Bolvin Wealth Management Group总裁吉娜·博尔文表示，“这是一个受新闻驱动的市场，情况可能在一小时内发生变化。稳住，坚持住。我们终于迎来了市场调整，长期投资者将再次获得回报。”

Ritholtz Wealth Management的卡莉·考克斯表示：“华尔街有句老话，‘200日均线以下不会有好事发生’。坦白说，在这个行业流传的各种说法中，这句话值得认真对待。在‘危险区’——也就是200日均线以下，抛售往往会加速，市场波动也会显著加大。”

“我还要指出，股市中许多最大规模的抛售，往往始于对经济增长的担忧和就业市场的不安。”考克斯表示。“考虑到过去几天公布的数据令人失望，如果你的投资周期是几天、几周或几个月，我会更加谨慎一些。采取防御性策略，多持有价值股，优先考虑投资组合的平衡。”

“当前是全球宏观经济高度不确定的时期，因此我们继续看到美国股市的去风险化。”Janney Montgomery Scott的丹·万特罗布斯基表示。“除了潜在的地缘政治风险，美国国内的通胀、增长以及现在因关税战加剧的衰退预期，也在持续影响市场。”

The Bahnsen Group首席投资官大卫·班森认为，相比关税的实际实施，关于关税的讨论在很多方面对市场的影响更大。

“我不认为政府清楚关税政策最终会如何发展，但如果让我下注，我会说这一情况会持续足够长的时间，至少影响一到两个季度的经济活动，最终可能会促成与不同国家的协议，让大家回头想想——我们为何要经历这一切？”班森表示。

他还指出，如果税收削减延期及进一步的税改法案能够尽快通过预算协调程序，将有助于“抵消部分损害”。

从新手散户交易者到对冲基金专业人士，没有人真正清楚特朗普一系列政策的最终代价。他的促增长计划包括减税、放松监管和能源主导地位。关税政策本意是让制造业回流美国并创造就业机会，但到目前为止，几乎没有证据表明这一目标正在实现。

这些因素让普通投资者感到恐慌。根据美国个人投资者协会（AAII）的一项调查，自2022年以来，首次有大多数个人投资者认为未来六个月内股价将下跌。不到20%的人预计股市会在这段时间内上涨。

Janney Montgomery Scott的丹·万特罗布斯基表示：“在这里，我们要重申一点，尽管AAII等情绪指标显示散户（以及财经新闻通讯撰稿人）的情绪极度悲观，但实际上无论是普通投资者还是机构投资者的仓位仍然偏向做多股票。这意味着，如果未来几周或几个月宏观经济环境仍然不稳定，市场可能会有更多的抛售压力。”

Nationwide的马克·哈克特则更倾向于认为市场接近底部，而不是新一轮抛售的开始。

“当然，我们仍然需要关注最悲观的情况，比如劳动力市场的担忧和消费者支出减少可能导致滞胀。”哈克特指出，“但关键还是取决于接下来几周公布的经济数据。如果债务上限、政府关门和关税等风险能够得到比最坏情况更好的解决，而经济数据保持稳定，我们可能会在这轮抛售后看到市场复苏。”

高盛集团的交易部门表示，来自所谓“系统性基金”（即根据市场走势而非基本面进行交易的基金）的抛售压力可能很快会减弱。与此同时，TD证券和花旗集团则表示，这种情况可能已经开始发生。

这些快速反应的算法驱动投资者的行为至关重要，因为他们近期的大规模抛售是导致市场下跌的一个主要因素。TD证券指出，系统性基金的抛售可能已经达到峰值，商品交易顾问（CTA）基金已在大部分长期持仓上认输并大幅削减头寸。

加密货币似乎也不再相信特朗普提供的好消息。特朗普政府正努力向加密货币市场提供更多支持，包括上周末在白宫接待加密行业高管并宣传建立战略比特币储备的计划，但比特币价格周一下跌至78,000美元以下，创下自去年11月特朗普赢得大选以来的最低水平。

目前，比特币价格较1月份特朗普就职当天创下的历史最高点（超过109,000美元）下跌28%。不仅比特币下跌，其他数字资产也出现下滑。以太坊（ETH）和XRP（XRP）周一均走低。加密货币交易平台Coinbase（COIN）在周一下午交易中暴跌18%。

西德克萨斯中质原油下跌 1.6% 至每桶 65.97 美元。

现货金下跌0.8%至每盎司2,884.98美元。