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0303市场综述:特朗普关税之下美股头破血流,英伟达暴跌近9%,投资者涌向避险资产

周一,特朗普宣布周二对加拿大和墨西哥征收关税,美股暴跌。

道琼斯工业平均指数下跌650点,跌幅1.5%。标准普尔500指数下跌1.8%。纳斯达克综合指数下跌2.6%。经历周一的下跌后,纳斯达克指数较去年12月的历史最高收盘点位已回落约9%。

中小盘的罗素2000大跌2.81%,等权重的标普500指数下跌1%。

科技股领跌,英伟达股价下跌超过 8%华丽七雄股票全部下跌。

芝加哥期权交易所波动率指数(VIX恐惧指数)周一下午上涨约16%,突破22点。截至最新数据,VIX指数在2025年已累计上涨近25%

避险资产受到追捧。10年期美国国债收益率降至4.178%。上周五收益率为4.228%,此前曾创下一年来最大单月跌幅。

华尔街一直寄希望于特朗普对墨西哥和加拿大商品征收25%关税的威胁只是虚张声势,而非真正执行。然而,特朗普在关税问题上反而变本加厉。

针对加拿大和墨西哥的关税计划将在周二生效。距离最后期限仅剩数小时,特朗普彻底粉碎了投资者对最后一刻豁免的希望,他对记者表示,“已经没有谈判的余地。”

美国供应管理学会最新的美国制造业活动调查显示,关税威胁已经导致美国制造商的供应成本在2月份大幅上涨。

“ISM制造业PMI在多个方面都表现糟糕——订单和就业疲软,但价格大幅飙升。”Rosenberg Research的戴维·罗森伯格写道,“调查全面显示,关税被认为是经济增长的主要障碍。政府最好谨慎行事,但这可能只是奢望,因为特朗普团队中许多人在贸易问题上立场很极端。”

面对金融市场的剧烈波动,投资者纷纷寻找防御性资产。标准普尔500指数的消费必需品板块上涨0.5%,成为周一下午少数仍保持上涨的大型股板块之一。医疗保健板块也小幅上涨0.3%。

尽管美国市场下跌,欧洲股市却上涨,推动泛欧斯托克600指数、英国富时100指数和德国DAX指数创下新高。

国防类股票涨幅居前,因欧洲领导人加大对军事支出的讨论后,行业股价飙升。欧洲各国政府正忙于制定乌克兰-俄罗斯和平方案,此前特朗普在周五与乌克兰总统举行的紧张会谈,加剧了地区局势的不确定性。

“现在是该紧张的时候了。”Ritholtz Wealth Management的卡莉·考克斯表示,“不是看空,而是紧张。目前还没有足够的证据表明我们正处于深度回调的边缘,但经济变化非常迅速。新闻层出不穷,人们不知道该如何应对,所以他们在等待一个更明确的信号。”

高盛集团的大卫·科斯汀认为,标准普尔500指数的任何反弹尝试都可能是暂时的,因为经济担忧依然存在。

他表示,上周投资者持仓有所下降,但尚未达到“因仓位低迷而出现战术性上涨”的程度。“要彻底扭转近期股市的疲软,美国经济增长前景需要改善。”

隆奥投资管理公司的弗洛里安·伊尔波表示:“市场对美国经济可能放缓的担忧越来越大。谨慎的信号需要被重视,而本周五的就业数据可能决定这一恶化的宏观趋势是否会限制市场的上涨。”

高盛的斯科特·鲁布纳认为,美国股市的需求尚不足以支撑反弹。他在上个月因零售资金和其他支撑性买盘减少而转向看空。

他指出,市场目前正处于仓位调整的最后阶段,但他“尚未准备好”宣布市场完全稳定。他建议投资者“在最有信心的优质主题上保持灵活性”。

鲁布纳在给客户的报告中表示,3月14日可能成为股市的低点,历史数据显示,3月上半月通常走势震荡。

摩根大通策略师米斯拉夫·马特伊卡带领的团队表示,在一些经济指标走软和关税不确定性持续的背景下,美国大型科技股的轮动可能会继续。

这些策略师认为,资金从增长型股票向价值型股票的轮动应会有利于国际市场,因为国际市场以价值股为主。

不过,美国市场可能会受益于市场情绪和放松监管政策,而且在避险时期,美国市场通常表现优于其他地区。

摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊表示,股市对经济增长的敏感度可能高于对债券收益率回落的反应。

花旗集团的斯科特·克罗纳特带领的策略师团队认为,美国企业盈利预期尚未完全反映特朗普拟议关税带来的潜在风险。不过,从个股和行业层面来看,前景相对更乐观。

另外,全球股市在2025年初表现远超美国股市,这对美国投资者而言是一个历史上不祥的信号。

如果历史可以借鉴,这意味着未来几个月美国股市可能会持续相对疲软。据彭博情报分析的35年数据,标准普尔500指数从未在全年跑赢全球市场的情况下,在2月中旬时落后国际基准超过2.8个百分点,而今年就是这种情况。

彭博情报策略师吉娜·马丁·亚当斯和吉莉安·沃尔夫在分析中指出,这种表现不佳是“一个罕见且具有历史意义的警示信号,表明在市场基本面恶化的情况下,全年复苏的可能性不大。”

比特币回落至约8.6万美元,以太坊下跌16%至2133.36美元。回吐了周日因特朗普提议创建美国战略加密储备而推动的大部分涨幅。

西德克萨斯中质原油下跌2.1%,至每桶68.30美元。

现货黄金上涨1.2%,至每盎司2890.91美元。