据巴伦，黄金价格周一金价再度升至创纪录水平。黄金前月期货（Front-month futures）价格上涨了 1.7%，达到每盎司 2,255 美元，最高交易价为 2,264 美元，创下历史新高。包括最近这波涨势在内，今年迄今为止金价已经上涨了 9% 以上。3 月底，金价创下了八年来最好的两季度涨幅。

“Front-month futures”指的是最近月份的期货合约，这是期货市场上交易最活跃、交易量最大的一种合约。

经纪商 XM 的分析师哈吉克里亚科斯说：”各国央行为分散储备而直接购买黄金，人们希望通胀降温将为降低利率铺平道路，以及中国投资者为寻求避险而持续的零售需求，都为黄金的涨势提供了支撑。”

分析师们指出，基本面和技术面因素都支撑了黄金的涨势，并表明仍有一些力量在发挥作用，有助于提升贵金属。美国的通胀和利率前景尤其值得关注。

黄金对美联储的政策很敏感，因为央行的利率措施会影响国债收益率（收益率反映的是投资者在持有国债期间或到期时，基于其购买价格所能获得的年化收益率。计算收益率时，通常会考虑债券的购买价格、票面利率、以及到期时间等因素）。国债作为避险资产与黄金争夺投资者的注意力，当利率(以及收益率)处于高位时，与没有利息的黄金相比，国债显得特别有吸引力。

值得注意的是，黄金的表现优于标准普尔 500 指数。自 2022 年初美联储开始加息以来，黄金的表现已经超过了标准普尔 500 指数。与同期股市基准上涨 14% 相比，黄金上涨了 20%。

哈吉克里亚科斯指出：”这表明，这一涨势背后存在真实需求，而不仅仅是金融市场的波动。”

尽管如此，利率前景仍然是黄金在经历这波上涨后的关键所在。近期黄金的一个利好因素，是市场对美联储最快将于6月降息的预期升温，上周五的通胀数据再次证实了这一前景。

哈吉克里亚科斯说：”金银前景依然光明。黄金仍能从利率下降中获得支撑。从历史角度来看，收益率仍然相当高，因此当收益率回落到更正常的水平时，黄金将从中受益，尤其是在美国经济失去动力的情况下。”

本周对金银而言可能是重要的一周。未来有多个宏观经济新闻事件可能会改变利率预期，从而影响国债收益率和黄金。最受关注的是周五将公布的 3 月份美国就业报告。投资者希望看到通胀回落和经济保持韧性的迹象，但也不希望经济运行过于火爆，以至于美联储无法降息。

除了金属价格本身，这轮反弹也提振了金矿类股票。阿格尼科-伊格尔矿业公司的股价在过去一个月里已经上涨了 23%，在周一早盘交易中又上涨了 2.6%。巴里克黄金公司股价上涨 2.2%，过去一个月的涨幅达到 13.9%。VanEck Gold Miners 交易所交易基金早盘上涨 2.3%，一个月内已上涨 18%。