日经的分析说，看着中国政府为提振股价而一再做出的有限努力，人们不禁要问，中国是否从未从日本资产价格泡沫破灭后的挣扎中吸取根本教训。

随着股价不再是中国债务危机的警钟，这个世界第二大经济体正准备进入自己 “失去的十年”。

中国最近增加了国有基金的股票购买量，并打击卖空行为，同时更换了中国证券监督管理委员会的负责人，试图在不解决结构性经济问题的情况下支撑股价，这与日本 20 世纪 90 年代的保价行动如出一辙。

据《日经新闻》1993 年 12 月发表的一篇文章称，”维持价格的方法有很多，最基本的是由大规模公共资金支持的购买。”

文章概述了另一种不需要动用任何公共资金的方法。财政部官员会礼貌地询问金融机构为何出售股票，或对最近的价格下跌发表评论，暗示他们希望看到的结果。

这种做法可以说共现代中国证券当局为阻止股价下跌所做的努力一模一样。

1993 年 3 月，《日经新闻》报道称，日本证券商协会将从下个月开始允许每周进行两次首次公开募股。此前，这个行业组织只允许每周进行一次首次公开募股，以防止对市场造成负面影响。

官方的说法是，这是行业参与者自己做出的决定。但一个公开的秘密是，政府当局在幕后推动了这一变化。

“我们在调整（股票）供求关系吗？当然是的，”一位财政部官员当时毫不掩饰地告诉日经记者。

最终，国内外投资者撤出了日本股票。随着交易的枯竭，股票市场未能敲响日本债务不断攀升的警钟，延误了政府的应对措施，并导致了 20 世纪 90 年代末的金融危机，日本 “失去的十年 “的开始。

庆应义塾大学教授小林庆一郎，在最近的一本著作中写道，日本领导层在 20 世纪 90 年代推动了全社会破坏了市场体系的努力。

他写道：”在长期背离市场原则之后，我认为许多人陷入颓废、人力资本恶化、日本长期衰落是很自然的事情。”

小林对 20 世纪 90 年代日本的描述很容易适用于 2020 年代的中国。

三十年前，投资者将目光从日本转移到美国互联网的爆炸式增长、欧洲经济一体化以及新兴经济体的增长。

中国现在也面临着类似的情况。日本近期的股市上涨，部分原因是投资者对中国国家支持的干预措施感到失望，希望重新平衡他们在亚洲的持股。

随着日经平均指数（Nikkei Stock Average）接近历史新高，日本也必须以批判的眼光看待当今股市的实际情况。