据《巴伦周刊》12月18日报道，疫情之下，全球运输类股近几周终于出现喘息的机会。11月辉瑞制药公司及其合作伙伴生物技术公司BioNTech宣布推出新冠疫苗后，全球运输类股开始上涨。

其中包括欧洲运输业，自上述具有决定性意义的疫苗相关声明发布以来，运输业上涨了18%，不过今年以来仍下跌了13%。摩根士丹利分析师周四（12月17日）在一份报告中告诉客户，这种复苏将持续到2021年。

由卡罗来纳·多雷斯领导的团队表示：“该行业一直是复苏交易的主要受益者，因为人们对航空乘客需求的乐观情绪、强劲的全球贸易和通货再膨胀交易，这将继续成为2021年关注的关键主题。”

不过，并非所有股票的反弹幅度都一样。例如，航空公司将取决于客流量恢复的速度。多雷斯和团队表示，一旦旅行限制取消，该行业将出现强劲反弹，但投资者不应指望今年夏天能达到2019年的销量。

低价航空公司瑞安航空是结构性赢家，而分析师对法航-荷兰皇家航空集团和汉莎航空的重组和估值风险不感兴趣，对总部位于法国的机场集团的监管风险、资本支出上升和零售失望情绪也不感兴趣。

他们说，如果分析师们错了，客流量高于预期，那么折扣航空公司易捷航空将提供最佳的风险回报。他们补充说：“在出行环境问题回归的情况下，我们将对传统航空公司最为谨慎，因为这可能会进一步削弱商务旅行。”

至于航运公司，摩根士丹利看好丹麦的穆勒-马士基航运公司。原因是预期2021年的货运量和运费将保持强劲。分析师们预计，航空货运收益率明年将恢复正常，但低于其他人的预期，不过2021年电子商务支出将保持弹性。加上并购前景，他们对另一家丹麦运输集团DSV Panalpina也持乐观态度。

同时，在基础设施方面，再通胀和并购是一个驱动力，分析师”对全球V型增长复苏“和随之而来的再通胀更为乐观，尤其是在美国。 多雷斯和团队认为西班牙运输公司Ferrovial就是运用了美国经济复苏和再通胀贸易的玩法。

随着资本配置回报和对新冠病毒的担忧逐渐消退，投资者应该关注法国土木工程公司Eiffage提供的一些诱人的风险回报。摩根士丹利分析师表示，这是一个以欧洲为核心的深度价值投资，伴随着对再投资的过低预期。