据华尔街日报，美国马萨诸塞州证券监管机构周三对罗宾汉金融有限责任公司提起诉讼，这家公司运营的交易平台非常受年轻散户欢迎，州监管机构称，罗宾汉积极向缺乏经验的投资者进行营销，却没有实行有效的投资者保护。

在监管部门列出的问题清单中，像游戏化设计和热门股票列表等，是互联网程序设计中的通行作法，所以一旦起诉成功，可能对其他新兴的互联网证券交易平台产生相当大的影响。

马萨诸塞州证券部门的执法部门在一份24页的起诉书中表示，罗宾汉未能保护他们的客户及客户资产，违反了州法律法规。该州表示，罗宾汉将马萨诸塞州的投资者暴露在 “不必要的交易风险 ”之下，“远远达不到今年通过的信托标准”，标准要求券商以客户的最佳利益行事。

此前媒体已经报道，纽约州打算对罗宾汉提起行政诉讼。罗宾汉是斯坦福大学毕业生捷涅夫和巴特的创业项目，年轻的用户可以通过他们的网站和移动APP，免费交易股票。今年美国大量散户通过罗宾汉涌入了股市，最近IPO的科技股首日价格猛涨，业界普通认为是罗宾汉背后的散户起了作用。

诉讼文件关注了罗宾汉平台经历的几次技术中断，并表示罗宾汉鼓励投资者频繁使用，还允许经验有限或没有经验的散户尝试更复杂的交易。

罗宾汉公司发言人称公司不同意这些指控，公司打算积极为自己辩护，她说，“在过去的几个月里，我们一直在努力工作，以确保我们的系统能够扩大规模，并在人们需要时可用。我们还对提供的选项做出了重大改进，增加了安全措施，并强化了投资者教育材料。”

马萨诸塞州的起诉，说明罗宾汉正在经受新一轮审查。成立不到10年后，罗宾汉在年轻散户中的人气爆棚，积累了超过1300万的账户。与传统的券商炒股平台不同，这个以互联网模式切入的平台，界面对用户更友好，对年轻人非常有吸引力，而且这个平台允许客户免费交易股票等证券。

这不是第一次罗宾汉成为监管机构调查的目标。去年，罗宾汉同意支付125万美元，就美国金融业监管局的指控达成和解。美国金融业监管局指控罗宾汉没有采取措施确保客户订单的价格最优惠。公司同意在不承认或否认过错的情况下和解。

马萨诸塞州的指控，集中在罗宾汉用于保持用户粘性的策略上，称其通过所谓的“游戏化”鼓励用户持续使用该平台。游戏化，是一种互联网流行的增强用户黏性的作法。

诉状指出，罗宾汉通过承诺提供免费股票、推送通知和互动方式，鼓励用户“持续、反复地使用其应用程序”，其中包括一名没有投资经验的客户，在短短6个多月时间内进行逾1.27万笔交易。

在另一个例子中，监管机构提到了罗宾汉推出了一个新的互动功能，客户可以通过每天在应用中点击 一张假信用卡来提高自己在等待试用名单中的位置，最多可点击1000次。

罗宾汉还被指控违反了自己有关期权交易的规定，允许客户在不具备必要资格的情况下从事期权交易。如果他们的押注被证明是正确的，期权允许交易者支付相对较小的金额获得较高的回报。然而，反过来，如果交易者押错了赌注，损失就会放大。

与许多经纪公司一样，罗宾汉通过一种名为“订单流付款”(payment for order flow)的业务赚钱，即向交易公司发送客户订单，换取现金付款。这样公司就有动力鼓励缺乏经验的投资者持续执行交易。

“罗宾汉将收入置于客户的最大利益之上，”诉讼文件指出。

罗宾汉最近经历的多次服务中断问题也出现在了诉讼文件中。服务中断导致交易者今年几次无法访问自己的账户，罗宾汉被指控未能充分保护客户及其资产，“未能实施旨在防止和应对交易平台中断和中断的合理政策和程序”。

州政府称，起诉的目的是保护马萨诸塞州的年轻投资者，因为这个平台没有向投资者提示巨大的风险。据起诉书估计，截至12月初，罗宾汉在马萨诸塞州拥有近50万名客户，账户总额超过16亿美元。

马萨诸塞州监管机构以对金融公司采取强硬立场而闻名，此前曾对美国的著名投资平台嘉信理财和富达投资等机构展开调查。

但针对罗宾汉的起诉，主要是罗宾汉违反了美国从9月开始的新的信托规则。新规则规定，经纪自营商对其客户负有忠诚的义务，部分是通过提出建议，优先考虑客户的利益，而不考虑任何其他方的利益。监管机构表示，所有用户都可以看到的的热门交易列表，有可能影响交易者购买的股票，而公司并没有对这些投资进行风险提示。

诉讼文件中还打了一个比喻，以证明罗宾汉这种流行的互联网作法用在证券交易上的问题，“这就像经纪交易商向客户递上一份股票清单，当客户从这份清单上购买股票时却假装感到惊讶，然后宣称自己没有向客户提出任何建议。”

罗宾汉的发言人反驳说，他们不做投资建议。

马萨诸塞州监管机构还要求罗宾汉提供其他应对措施，包括聘请顾问，应对平台宕机问题，对基础设施进行评估，并强化批准用户进行期权交易的政策。诉状还建议对罗宾汉处以行政罚款。