据彭博社报道，日本央行已接棒成为该国股票的最大拥有者，其持有的股票总价值攀升至4000亿美元（约2.6万亿元人民币）以上。

据NLI研究所首席股票策略师Shingo Ide的估计，日本央行在今年流行病中为支持市场而进行的大规模交易所交易基金购买，加上随后的估值提升，推动其日本股票投资组合在11月达到45.1万亿日元（约2兆8341亿人民币）。这标志着央行的持股规模首次超过了政府养老金投资基金，根据截至9月底的持股益，Ide估计上个月的持股规模为44.8万亿日元（约2.76万亿人民币）。

无论哪条”鱼”更大，这两个公共实体的主导地位都引起了人们对其对市场价格影响的担忧。富国资本管理公司（Fukoku Capital Management Inc.）首席执行官Satoshi Olumoto表示：一个国营机构日本央行和该国具有代表性的公共养老基金买入当地股票的组合让人感觉“变形”了。

日本政府养老投资基金（GPIF）在2014年增加了其在股票市场的份额，当时它将本地股票的配置目标增加了一倍，达到25%。这是通过转向风险较高的资产来增加回报的努力的一部分。日本央行的ETF(交易型开放式指数基金是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。)购买始于2010年，后来在该行行长黑田东彦旨在振兴经济的前所未有的刺激计划的一部分中而加速。

今年，随着冠状病毒疫的爆发导致股市暴跌，日本央行进一步加大了支持计划的力度。3月份日本央行表示今年可能会购买价值12万亿日元（约7523亿人民币）的日本ETF，是其年度目标的两倍。在经历了几个月的大量购买之后，购买步伐已经回落，2020年的总量很可能远远低于新的预期上限。

然而，即使按照目前的速度，NLI的I分析师de认为，日本央行和GPIF的持股差距将进一步扩大，尤其是在股价继续上涨的情况下。在新冠疫苗发展带来的全球反弹中，基准Topix在11月攀升了11%，而日经225股票平均指数则在1994年以来最好的一个月里飙升了15%。根据Ide的数据，这使得11月日本央行购买股票的未实现收益一度超过10万亿日元（约827亿人民币）。

日本央行大规模购买ETF被认为有利于日本最大的经纪商。野村证券公司（Nomura Securities）的股票市场策略师Takashi Ito表示，日本央行从来没有在持股上获利，只是继续在ETF中建仓。同时，GPIF不得不在价格高涨时卖出股票，以调整其投资组合中的持股比重。

日本央行可能面临更多的审查，即是否需要像目前这样在价格提升时继续买入股票。日本央行行长黑田多彦曾多次表示，需要购买ETF作为货币刺激措施的一部分，以达到日本央行的通胀目标。